不过，投资者的质疑不再仅仅是质疑，而干脆选择了离场。半年报显示，基金客户流失人数创下历史新高便是明证。市场人士呼吁，基金管理费能否与投资业绩挂钩，基金公司与基民共担风险。

　　管理费同比增0.35%

　　今年上半年，763只基金共亏1254.33亿元，但基金公司上半年还是实现了旱涝保收。天相投顾统计数据显示，61家基金公司2011年上半年管理费收入合计达149.22亿元，较去年同期增长0.35%。 

　　具体来看，华夏基金上半年以13.28亿元的管理费居首。嘉实基金、易方达基金、南方基金紧接其后，管理费分别为8.65亿元、8.19亿元、7.20亿元。大成基金、博时基金、银华基金、华安基金、上投摩根基金等11家基金公司管理费也超过3亿元。而一些小规模基金公司，管理人报酬也比较低。比如纽银基金、金元比联基金，上半年分别仅有610.87万元、754.08万元的管理费用入账；浦银安盛基金、民生加银基金、天治基金、诺德基金等9家基金公司管理费用均低于5000万元。 

　　虽然整体上管理费收入有所增加，但如果与2010年下半年的情况相比较，则仅有20家基金公司实现了管理费收入环比增长，增幅在10%以上的公司缩减为9家。另外，管理费并非全部能流入基金公司的腰包。天相投顾统计显示，上半年基金公司支付给销售机构的客户维护费(业内称“尾随佣金”)达到23.80亿元，占当期基金管理费的16.68%，同比提高了1个百分点。

　　流失客户804.87万户

　　由于基金公司今年上半年无一赢利，因而管理费再度引发了投资者的不满，在纷纷质疑基金“旱涝保收”局面的同时，不少投资者干脆选择了离场。统计显示，基金存量持有人总户数目前为9160.75万户，比2010年中期的9965.62万户减少了804.87万户，减少比例超过8%，比2010年年底的基金存量持有人户数也减少了超过330万户，成为中国基金业史上最大规模的客户流失潮。不少投资者表示，之所以选择买基金而不是自己投资股票，正是出于对基金经理专业能力的信任，谁料付了管理费还要亏，还不如自己炒股，输了也有过程享受。 

　　而在老基金遭遇巨额赎回的同时，基金业也面临发行困境。今年以来，市场的“袖珍基金”可谓越来越多，不仅延长发行期的基金达到10只之多，首发规模不足5亿元的基金也比比皆是。而上半年基金平均募集规模也由去年的19.94亿元降为16.38亿元。反此种种，折射出的是投资者的怀疑和不满。一些业内人士为此呼吁，基金应实现收益与管理费挂钩才是正道。 

　　不过，有意思的是，天相投顾统计显示，半年报显示，个人投资者除了增持货币基金外，还净买入债券、保本等低风险产品，而对偏股型基金则全面赎回。机构持有人的操作恰恰相反，除赎回货币型基金外，增持了其他基金。 

　　本报记者  许超声