国内市场　主体松绑

　　胡汝银表示，上海自贸试验区的离岸金融市场是自贸试验区改革发展的重点之一，它不是一个远离中国、自成体系的孤岛，而是连接境内在岸市场和国际市场的具有两个扇面和双向辐射与渗透功能的市场。

　　“必须消除自贸区离岸金融市场自由公平地进行国际竞争的制度、体制、政府政策瓶颈，为市场主体松绑，为他们提供公平的国际竞争条件，这也是新一轮全球贸易规则的重点。目前，自贸试验区的政策设计更多的是着眼于外商自由进入，与国内企业公平竞争，但是更为重要的一个方面，是过去很多外资机构进入中国在税收等方面都享受了超国民待遇，而国内的企业在很多方面处于相对不利的地位，他们的手脚被捆绑了。所以要借助自贸区的试验，为国内的市场主体松绑，让他们创新的活力、发展的活力得到充分的释放。不这样，中国服务业的升级，中国经济的升级，将很难实现。”胡汝银说。

　　胡汝银说：“自贸试验区不少改革开放的政策设计和概念指南非常好，但这些概念、这些思路、这些基本原则需要迅速细化，全面落地，及时形成精细、详尽可行的操作方案，并且付诸实施，在执行方面全面提速。”

　　先行先试　双向开放

　　具体谈到自贸试验区和离岸金融市场的运作和发展，胡汝银认为要有三个维度：一是广度，二是深度、质量与效率，三是规模。他认为，发展自贸试验区和离岸金融市场，应当有足够大的空间，足够多的产品和服务，足够多的机构，足够大的资金流量和资金池、资产池，只有这样它才能达到试验的效果，才能成为中国新一轮改革开放的推进者。“这个试验一定要有足够的规模和样本，没有足够的规模和样本就没有代表性，最后的效果就无法在全国大规模推广。”

　　胡汝银强调，离岸金融市场的发展，在操作上必须要突破三大瓶颈。一个是制度、机制和政策供给的瓶颈，制度、机制和政策供给不足，市场就很难发展；第二个是执行力方面。这个执行力是上下各方的执行力；第三个是能力建设瓶颈，必须保证市场健康自由运作的能力、监管与风控能力、国际竞争能力等不断得到强化。

　　胡汝银表示，在自贸区离岸金融市场发展中，必须从一开始就着手启动政府行政审批模式的转型，废除各种不必要的行政控制和行政审批，对保留下来的部分，可引入第三方进行定期检讨和重新评估，并切实简化审批流程，提高审批的效率和透明度，保证市场化改革及时、全面地落地。

　　另外，胡汝银建议通过先行先试，充分利用自贸区离岸金融市场的对内对外通道，推进对内对外双向开放。大力发展具有区位优势和国际竞争力的国际化的市场平台和金融市场业务，丰富金融现货市场和衍生品市场的产品线，在卖方端推动更多的境内境外发行人进入离岸金融市场平台，发行人民币的股票、债券和其他产品，包括国外政府到离岸金融市场发行外国国债，中国的财政部也可以到离岸金融市场发行人民币国债。这样，让离岸金融市场平台上有足够大的资产池，从而为境内外投资者进行人民币资产配置，提供足够的空间和足够的选择。

　　在买方端，胡汝银认为可以逐步推动更多的国内资金进入离岸金融市场平台，配置国际化的资产，推动更多的境外资金进入离岸金融市场平台配置人民币资产。同时，可以考虑推动国内证券经营机构和其他金融机构设立全牌照、多功能的子公司，不断提升其提供国际化金融服务的核心能力和国际竞争力。

　　“当国内在岸市场实现了全面的自由化、全面的开放之后，可以低成本地进行离岸市场平台和在岸市场平台的整合。”

　　一线放开　二线管住

　　在推进自贸区离岸金融市场对内对外双向开放方面，胡汝银认为，可建立一个相对隔离、有限渗透、严格管控、逐步放开的金融分账管理体系：

　　“一线放开”　在区内注册的机构和工作的人员可以开设离岸账户，该账户可在区内自由使用，也可以在区内与境外之间自由流动。

　　“二线管住”　可包括四个方面：

　　■　在自贸区离岸账户与在岸账户之间采取隔离措施，资金不能在这两个账户间自由划拨和自由流动；

　　■　可允许自贸区外的境内中国机构和居民开设一种受管控的在岸人民币账户，用以交易自贸区内的人民币金融资产，但不能自由流动到境外；

　　■　可允许自贸区外的境内中国机构和居民开设特别离岸账户，实行限额管理并动态调整限额，允许其在限额之内自由兑换外币，自由投资区内和境外市场；

　　■　可允许自贸区内注册的机构等开设特别在岸账户，实行限额管理，允许其在限额之内投资境内区外金融市场。对以上四类账户实行分类管理，实现离岸市场和在岸市场之间的有效渗透，逐步推进资本账户开放和人民币的自由兑换。

　　最后，胡汝银认为，要加快在岸金融市场改革创新步伐。他说，中国的实体经济规模在全球名列前茅，但货币和金融市场体系的发展，成为我们的短板，相对滞后。未来要建立一流的上海国际金融中心，就必须要建立一个完整的金融市场体系，并实现人民币的国际化，使人民币成为国际结算与支付手段、投融资工具和储备货币。

　　“离岸金融市场担负着在岸市场和境外市场的双向沟通、双向辐射的功能，离岸金融市场既包括人民币离岸金融市场也包括其他的离岸业务，和国际金融市场直接联系在一起，同时也通过双向通道和在岸金融市场联结在一起，同时通过先行先试为在岸市场的改革开放进行探索。”　　　马翠莲