分析人士认为，存款增速持续低于贷款增速导致银行流动性管理难度加大，不利于银行负债成本和社会融资成本下降，客观上要求适度下调法定存款准备金率、优化存贷比监管。

　　广义货币增速放缓

　　央行的数据显示，2014年12月末，广义货币(M2)余额122.84万亿元,同比增长12.2%，增速分别比上月末和上年末低0.1个和1.4个百分点；狭义货币(M1)余额34.81万亿元,同比增长3.2%，增速与上月末持平，比上年末低6.1个百分点；流通中货币(M0)余额6.03万亿元,同比增长2.9%。2014年净投放现金1688亿元。

　　从贷款看，12月末，本外币贷款余额86.79万亿元，同比增长13.3%。月末人民币贷款余额81.68万亿元，同比增长13.6%，增速比上月末高0.2个百分点，比上年末低0.5个百分点。

　　2014年人民币贷款增加9.78万亿元，同比多增8900亿元。12月份人民币贷款增加6973亿元，同比多增2149亿元。

　　存款方面，2014年增速大幅下降。2014年人民币存款增加9.48万亿元，同比少增3.08万亿元。12月份人民币存款增加7229亿元，同比少增4281亿元。12月末，本外币存款余额117.37万亿元，同比增长9.6%。月末人民币存款余额113.86万亿元，同比增长9.1%，增速分别比上月末和上年末低0.5个和4.7个百分点。

　　另外，12月末，国家外汇储备余额为3.84万亿美元，较9月末减少了近500亿美元。

　　社会融资同比少增

　　去年社会融资同比下降，尤其是结构发生变化，行表内融资占比大幅上升。

　　初步统计，2014年社会融资规模为16.46万亿元，比上年少8598亿元。其中，人民币贷款增加9.78万亿元，同比多增8900亿元；外币贷款折合人民币增加3554亿元，同比少增2294亿元；委托贷款增加2.51万亿元，同比少增396亿元；信托贷款增加5174亿元，同比少增1.32万亿元；未贴现的银行承兑汇票减少1285亿元，同比少增9041亿元；企业债券净融资2.43万亿元，同比多6142亿元；非金融企业境内股票融资4350亿元，同比多2131亿元。

　　2014年12月份社会融资规模为1.69万亿元，分别比上月和上年同期多5486亿元和4413亿元。

　　从结构看，2014年人民币贷款占同期社会融资规模的59.4%，同比高8.1个百分点。而信托贷款、未贴现的银行承兑汇票占比都大幅下降。

　　M2增速下降三大原因

　　2014年金融增速显著下降，对于M2的增速比较低，央行调查统计司司长盛松成认为有三大原因：一是外汇占款明显减少。2014年末，外汇占款27万亿元，全年增加6410亿元，同比少增了2.12万亿元。外汇占款大量减少，使得央行不需要通过回收外汇来投放流动性。二是同业业务监管加强，导致货币派生能力的下降。三是存款偏离度考核指标实施，使得季末、年末商业银行存款冲时点的积极性减弱，导致12月份存款增长不及往年。这也在某种程度上拉低了存款增速，而M2是以最后一天来衡量的。这使得M2在一定程度上并没能完全反映社会流动性状况。

　　交通银行金融研究中心昨天发布的分析报告认为，2014年以来，人民币存款余额同比增速持续低于人民币贷款余额增速。12月末，人民币贷款余额同比增长13.6%，而存款增速只有9.1%。预计未来这一趋势还将继续。这种状况将加大银行流动性管理难度，对银行信贷投放构成限制，不利于整个社会融资成本的降低。建议适度下调法定存款准备金率，缓解银行存款和负债压力。

　　本报记者  连建明