B06:基金纵横/陆家嘴金融城
     
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~~~加强版沪深300指基更胜一筹
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2015年02月27日 星期五 放大 缩小 默认   
旗舰指数牛市首选
加强版沪深300指基更胜一筹
佑勋
  春节刚过,该好好规划羊年投资啦。市场预期2015年是个牛市,那么指数基金是牛市首选,沪深300作为旗舰指数更加具有代表性。2014年沪深300指数增长了51.64%,沪深300指数基金大多获得较高回报,而“加强版”沪深300指基业绩更胜一筹。

  所谓“加强版”沪深300指基指的是沪深300指数增强基金,这种指数基金以沪深300指数成份股为主要投资标的,并在被动跟踪标的指数的基础上,通过主动操作以获得超过指数的超额收益。

  目前市场上共有13只沪深300指数增强基金,据银河证券数据显示,相对于沪深300指数51.64%的涨幅,有5只沪深300指数增强基金在2014年度赢得超额收益,其中景顺长城沪深300指数增强基金全年净值上涨54%。

  尽管总体成绩不错,但不同指基之间的分化还是很明显,业绩表现最佳和最差之间相差27个百分点,显现出基金经理的投资水平各有高低。以获得超额收益的景顺长城沪深300指数增强基金为例,该基金的投资目标是控制基金净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.5%,年跟踪误差不超过7.75%,并结合基本面量化投资追求超越标的指数的回报率。从基金的运作情况看,2014年全年有10个月完全战胜标的指数实现超额收益,月胜率达86.7%,该基金的年化跟踪误差控制在3%,超越预期目标。也就是说作为指数增强基金,既很好地跟踪了指数,又有很好地获取超额收益的能力,如此“一基多能”,对于投资者而言未尝不是一种方便的投资方式。

  从景顺长城沪深300指数增强基金的例子可以看出,选择沪深300指数增强基金需要关注几个关键指标,即跟踪误差、超额收益、量化模型。控制跟踪误差和获取超额收益都考验基金经理的实力和经验。由于加入了量化投资的成分,基金经理对量化模型各类因子的配置和调节都非常考功力。景顺长城沪深300指数增强基金的基金经理黎海威表示,他的理念是在风险可控的前提下以量化基本面选股为主来产生超额收益,并在各类因子之间进行平衡的配置。黎海威来自全球量化投资鼻祖——巴克莱国际投资有限公司(BGI),有丰富的量化投资经验,并拥有成熟的A股量化模型,在国内目前做量化投资的基金经理中相当出众。  佑勋

     
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