作为“自贸区3.0版”的核心内容，金融制度创新无疑最令人关注。近日，随着自贸区金改“新40条”的发布，自贸区金融开放创新的新一轮政策措施即将亮相。企业们能从自贸区金改中得到哪些“福利”？

　　本周，记者采访了多家首批“试水”自贸区的企业负责人，他们既畅谈了从自贸区金融制度创新享受到的诸多“收获”，也表达出对未来的期许和憧憬。

　　“天壤之别”

　　资本不再被贴标签

　　在陆家嘴基金大厦18楼会议室里，美国都福公司亚太区总裁张岳鹏接受了记者的采访，言语中不时流露出对当初公司“抢占”自贸区“桥头堡”战略决策的自豪之情。

　　美国都福公司成立于1950年，是一家全球领先的多元化工业产品制造企业。“我们看似一家实体经济企业，但公司的很多发展战略都是通过并购实现的，可以说是一家带有金融性质的实体经济企业。”

　　2009年，美国都福中国区总部落户浦东，2011年升级为亚太总部，截至2014年底，都福在中国拥有14家全资子公司。“因为我们是一家在纽约证券交易所上市的公司，重大决策必须由董事会讨论通过。过去一说起在中国投资，董事会成员总是有顾虑，担心遭遇‘资本陷阱’。因为中国外汇管制等原因，资金投进来容易，但赚的钱却很难出来，造成中国地区总部在整个集团话语权很弱。”

　　自从有了自贸区的跨境资金池后，张岳鹏用“天壤之别”四个字来形容对企业在华发展的重大影响。2014年，都福成为首批在自贸区开展跨境双方人民币资金池业务的企业之一。“在没有跨境资金池前，每一笔资金的进出都要进行严格的审批过程，有时候可能要一周甚至一个月的时间，每笔都有人力和物力等巨大的隐形成本。”张岳鹏表示，尤其是涉及到资本并购，资本往往被“贴标签”，要根据资本性质严格审查，“有了跨境资金池后，就相当于集团内部的银行就可以对子公司流动资金有效管理，贸易项下与资本项下资金终于打通了。”

　　张岳鹏透露，都福正在推进人民币成为集团内部第三储备货币，激发集团境外成员持有人民币的意愿，支持全球资金需求。“今年我们在意大利收购公司，就使用到了经过人民币转换的资金。”

　　随着上海自贸区金改“新40条”的发布，都福对下一步金改“新40条”的具体实施细则充满期待，希望更多“福利”惠及企业。同时，他也表示，希望自贸区的制度创新不仅覆盖自贸区内的企业，毕竟在企业并购中，正巧被并购方企业也在自贸区的几率不高。“如果以后自贸区企业并购区外企业时，有关审批的流程也可以简化甚至免除，那跨国企业发展的步伐就更快了。”

　　“真金白银”

　　福利都是实实在在

　　如果说都福对自贸区金融改革更多地从公司战略决策角度评价，对于更多企业而言，自贸区的金改让他们享受到的是“真金白银”的“福利”。

　　在张江高科技园区，环旭电子股份有限公司副总经理刘丹阳干脆为记者算了一笔账，“量化”出自贸区为企业带来实实在在的“利好”。“目前，环旭电子已通过人民币跨境双向资金池实现集团内资金调拨2亿元人民币，节约利息支出近400万元。未来3年，通过人民币跨境双向资金池调拨的集团内人民币资金预计将达10亿元人民币，可为公司节约利息支出超过2000万元！”

　　工欲善其事，必先利其器，资金是企业发展的“活水”。环旭电子是全球最大集成电路封装测试集团——日月光集团旗下制造服务事业群的核心企业，由于公司在境外内有较多子公司，因此非常重视自贸区内关于跨境人民币双向资金池、外汇资金集中运营相关的制度创新，希望可以通过这一创新降低公司融资成本、提高整体资金收益和使用效率、实现境内外资金一体化管理。

　　为此，2014年，环旭电子在外高桥自贸区设立环豪电子（上海）有限公司，并以环豪电子作为专户，成功搭建人民币跨境双向资金池，打通了集团境内外人民币资金双向流动的通道，帮助集团实现了人民币资金跨境双向实时调拨，帮助企业大幅提升了资金的使用效率，并有效地控制了融资成本。

　　事实上，对于环旭电子这类客户遍及全球的制造型企业而言，相对于人民币资金池而言，他们更看重外币资金池业务。刘丹阳透露，目前该公司已经向国家外汇管理局上海市分局进行备案，开展外汇资金集中运营，实现境内外外币资金双向连通，跨境资金划转在额度内无需逐笔审批。

　　外币资金池有什么好处？“可以对收并购更快速做出反应。”刘丹阳表示，现在高科技行业收并购活动频繁，海外并购必须要在短时间内集聚大量资金，非常考验公司资金的调配能力，“谁能更快调集到足够资金的一方，就能在并购抢占先机！”

　　记者了解到，随着上海自贸区金改“新40条”的发布，自贸区金融开放创新新一轮政策措施即将出台。据透露，浦东新区将根据“新40条”制定出台浦东新区推动金融开放创新的实施意见，加快推动重大创新项目在浦东先行先试、特别是深化人民币跨境使用和资本市场的双向开放。

　　此外，浦东新区还将进一步推进金融市场体系建设，推动在自贸区建立和完善黄金、外汇、股权、债权、期货、保险、大宗商品、航运金融衍生品等面向境内外开放的交椅、清算、结算平台。

　　【专家观点】

　　自由贸易账户就像高速公路

　　10月30日，央行发布了《进一步推进中国(上海)自由贸易试验区金融开放创新试点加快上海国际金融中心建设方案》，勾勒出下一阶段自贸区金融改革的发展脉络图。“新40条”有什么“干货”，能为“自贸区3.0版”带来什么？上海自贸区管委会政策研究局局长张湧对记者表示，“新40条”解决了境外人民币回流的可兑换通道、交易平台、机构准入、完整的监管体系、可供选择的人民币产品等5方面问题。

　　“自贸区自由贸易(FT)账户就像一条高速公路，上面不仅有各种各样的摄像头，还要建很多的服务区和加油站，让更多的车选择在高速公路而不是乡间小道上跑。”上海自贸区管委会政策研究局局长张湧形象地打了个比方。

　　事实上，“新40条”的许多内容都体现出这一目标。“‘新40条’首先解决了境外人民币回流的通道问题，这个通道就是自由贸易账户。”张湧表示，“新40条”提出，要抓紧启动自由贸易账户本外币一体化各项业务，进一步拓展自由贸易账户功能等。

　　其次，张湧说，“新40条”解决了境外人民币回流所需的平台问题。“面向国际的金融交易平台是实现人民币投资回流的重要通道，由于面向的是国际投资者，也实现了在岸市场的相对隔离。”张湧说。

　　再次，“新40条”解决了为人民币双向投融资提供服务的机构准入问题。“新40条”提出，要探索金融服务业对外资实行准入前国民待遇加负面清单管理模式，推动金融服务业对符合条件的民营资本和外资机构扩大开放。甚至还提到，在风险可控前提下，支持互联网金融在自贸试验区创新发展。这是在过去一行三会支持上海自贸试验区金融创新的“金改51条”中不曾提及的。张湧认为，“这给了国内外的机构非常大的准入空间。”

　　此外，“新40条”也为加强境外人民币回流和人民币双向流动的监管，给出了一个非常完整的方案。其中，除了将自由贸易账户作为一个重要的监管措施之外，还包括了加强跨部门、跨行业、跨市场金融业务监管协调和信息共享；加强反洗钱、反恐怖融资和反逃税工作机制等。

　　在“管”的同时还强调，要支持国家金融管理部门研究探索将部分贴近市场、便利产品创新的监管职能下放至在沪金融监管机构和金融市场组织机构。比如，支持上海证券交易所在自贸试验区设立国际金融资产交易平台，有序引入境外长期资金逐步参与境内股票、债券、基金等市场，探索引入境外机构投资者参与境内新股发行询价配售。同时，支持上海证券交易所在总结沪港通经验基础上，适应境内外投资者需求，完善交易规则和交易机制等。

　　“FT账户是上海自贸试验区金融改革最重要的基础设施，可以预见的是，未来利用FT账户间的电子信息流和资金流，有望推出更多的创新举措。”张湧表示。

　　本报记者 宋宁华