昨天,上证50指数大涨3.36%，同一天的创业板综合指数竟然大跌5.33%！如果看上证50K线图，双底构筑相当完美，与2月29日最低点相比上证50已经上涨了12%，并且带量上冲后市很乐观。反观创业板综合指数别说双底形态，周五那根带量的大阴棒看着令人胆寒，不说悲观吧至少心中无底。

　　上证50指数于2004年1月2日正式对外发布,选样方法是根据总市值、成交金额对股票进行综合排名，取排名前50位的股票组成样本，它反映一批大盘股的走势，如果哪家基金复制了上证50，那么它的走势就会漂亮，基民们就会赚钱，比如510050的华夏上证50ETF，K线走势一样凌厉、漂亮。如果没有跟随上证50，那个走势令人唏嘘，一个字“惨”。

　　惨到什么程度呢？我们来看看数据。wind数据最新统计，截至3月2日，在可比的3830只各类公募基金，合计净值规模为8.088万亿元，而截至2015年底，各类基金总净值规模达到8.40万亿元。经过一二月份的下跌，基金净值总规模下降3120亿元，降幅为3.86%。

　　再说创业板跌得这么惨吧。周五创业板综合指数大跌5.33%表明资金整体性流出，人们都知道私募基金相对而言比较偏好成长股喜爱创业板，2105年股市出现几次大跌，都对私募基金造成严重冲击。最近看到一个值得留一笔的事情，近日，赤子之心官网挂出了2016年致投资者的一封信，赵丹阳这位私募大佬交上的业绩并不理想：国内两只产品在2015年都悉数亏损。“赤子之心2015年在宏观的判断上出现了一些失误，总体表现不好，在此向投资者道歉。”在信的开端，赵丹阳即深表歉意。这份信还阐述了赵丹阳2014年至今的投资思路。“2014年，上证指数在2000点左右徘徊时，我们认为中国A股即将有一轮大型牛市。”赵丹阳说这一判断基于三大理由，一、利率下行；二、混合所有制改革；三、资本市场的开放。其实他说的这些理由我们至今十分清楚，因为还有不少人也是如此分析。笔者在一次内部研讨会上针对“无风险收益下降”提出看法，我们分析市场的基准“锚”正在发生变化，利率的下降与汇率问题，国外出现的负利率和正在出现的整体经济动力不足，都让我们有理由重新审视自己原来的观点。

　　再来看看新三板的掘金路。对于一个挂牌企业超5800家、总股本超3391亿股、总市值超25800亿元的超级资本市场来说，这毫无疑问是一个蓝海市场，亿万双眼睛直勾勾地盯着它垂涎三尺。可是究竟是掘金还是灭金来看数据，截至3月1日收盘，三板做市指数从2015年11月27日1586.296点，到2016年3月1日最低的1024.381点，已经跌去35.42%，春节后更是收盘9连阴！从成交方面看，春节后的12个交易日内，合计成交量为118334.07万股，日均成交9861.17万股；合计成交金额为611644.23万元，日均成交50972.02万元，整个市场的交投情况，还不及主板市场的单只股票交投活跃。新三板概念的券商集合理财产品中，有74只券商集合理财产品跌破净值，怕人吧？

　　很难说有什么办法一夜改变上述状况。笔者认为预期可能是最关键的一件大事，只要预期没有根本改变，整体股市走强是勉为其难的，上证50让投资者看到一丝希望，但投资者还是要不断检查自己的、他人的、整体的“预期”，稳定股市先从稳定预期开始。

　　文兴