盘点中国股市的历史可以发现，5月份的A股市场是多有变盘时点，如1992年5月21日，沪市突然全面放开股价，随即中国股市开始了第一轮暴涨行情；再如1995年5月18日，证监会停止国债期货交易，市场出现三天井喷行情。而1999年5月19日这一天开始，沪深股市一扫低迷，走出大幅攀升的“5·19”井喷行情，沪指从1999年5月19日的1059.87点到1999年6月30日最高1756.18点，30个交易日（去除双休日）内，股指上涨65.70%。此后，市场迎来以网络股疯狂上涨为特征的一轮大牛市，大盘一直上涨到2001年6月14日的2245点，历时两年多一点，这也是中国股市的第三波大牛市。

　　那么，今年的5月能否再度产生变盘点而出现井喷行情？分析认为，从目前迹象看，似乎不太有这可能。源达投顾分析认为，纵然A股成立以来的27年中有13年收阴线，另有14年收阳线，概率上说基本是一半对一半，但从收阳线的这一半看，市场波动幅度较小，基本走的就是一个弱势的氛围。而近5年的数据看，5月份上证综指波动范围整月都在200点之内，回溯到A股成立之初至今看，27年里有24年波动幅度也在200点之内，概率高达89%。综合考虑目前市场，5月市场延续震荡走势概率较大，投资者需要维持谨慎。

　　不过，尽管市场各路分析以谨慎为主，但也有谨慎中稍乐观的：安信证券高级分析师顾忠就认为，尽管量能萎缩折射出投资者参与力度不强，但分时图显示指数上涨力度开始大于下跌力度。同时，各类指数不断刷新近年来的惨淡纪录，也提供了一个不错的信号——将诱空进行到底。“因此，本周5月20日时间窗口，不排除成为新一波行情的起点。当然，在行情明确启动前，投资者要防范部分高估值股票泡沫破灭的风险。”顾忠表示。 本报记者 许超声