首先，因为众所周知的原因，九月份是一个易涨难跌的月份。涨，皆大欢喜，喜迎节日。跌，大家套牢，愁眉苦脸，肯定不是各家希望看到的局面。也就是说，九月份是一个政策环境、市场环境相对偏暖的阶段。从历史上看，过去十年，九月份也是涨多跌少。因此作为沪深股市一年两季的“春季、秋抢”行情，后者正在加速展开。

　　本周行情之所以虎虎有生气，盖得益于政策利好持续不断，撩拨投资者心潮澎湃，跃跃欲试。上周末，金融稳定委员会召开会议，提出货币政策要逆周期调节，并深化改革措施，支持实体经济和小微企业。对于资本市场提出要吸引长线资金进入股市，加强法制建设，大幅提高违法成本，切实保护中小投资者合法权益。投资者信心受到鼓舞，部分专业投资人更是看到了政策背后的深层次含义，集群资金闻风而动。本周三，国务院常务会议提出要加快落实降低实际利率水平的措施，及时运用普遍降准和定向降准等政策工具，加大金融对实体经济和小微企业的支持。市场解读为贷款利率有望进一步下降，并且可能在近期再次降准或定向降准，释放流动性，有利于股票市场水涨船高。周四，金融稳定委员会召开全国电视电话会议，再次强调金融机构要强化主体责任，加大对实体经济尤其是中小企业民营企业的信贷投放力度，同时金融机构要完善公司治理，加强风险管理，利用创新工具补充资本金。地方政府要强化属地风险处置责任和维稳第一责任，守住不发生区域性金融风险的底线。上述密集的会议信息，在资金面、流动性等方面向市场传递了政策利好，激励投资者加速进场。

　　从目前看，整个九月份应该是震荡反弹的阶段，后市有望跨越3000点，向前期高点3050点冲击。再往上，需要有场外增量资金持续介入，如果仅依靠存量资金，本周最大成交量7900亿元已经接近极限，稳定保持难度很大。同时，从分时段看，应该是上半月好于下半月，越早越主动、周转空间越大。另外，从盘口看，短线痕迹较为明显，快进快出，快速轮动。一是深圳本地股中的一批低价概念股如深科技深赛格深华发等出现第二轮炒作，九鼎新材等也再次连续涨停。二是周四两市成交放出巨量，但全天冲高回落，午盘不少资金做T交易，兑现当天收益。这种短线手法恐怕和国际经贸形势不确定有较大关系，因此操作上短线为主，快进快出，避免因突发情况造成重仓被动。从目前看，这一特点未来仍将延续。   申万宏源 钱启敏