该转债发行14亿元，发行日为2015年12月18日，发行价为100.00元，存续期6年，各年的票面利率为：0.5%、0.7%、1%、1.5%、1.8%和2%。到期后发债公司将以发行价的103%的价格(含最后一年利息)回收所有尚未转股的转债。

　　一周多前转债价为103.50元，剩余存续年限为4.75年。以上提示了以下几点：

　　1.把扣除最后一年利率后的各年利率相加，加上到期后回收价占发行价的比率，减去转债现价占发行价的比率，除以4.75，得2.105%，即为到期收益率。可以看出，比一年期银行定存利率高出20%。

　　2.转债到期收益率与正股的涨跌没有直接关系，但与转债的交易成交价有关系。假如最后一年的转债价仍为103.50元，则届时到期收益率达到8%。显然，随着剩余存续期的减少，如果转债价格不变的话，到期收益率则相应提高。

　　3.从这一角度观察，目前转债价格看来是被低估了，而且，本周转债价格已经跌至101元多，投资价值更高，即使将银行存款转投到蓝色转债上，现价买入，也比存在银行划算。

　　4.转债回售条款还规定：存续期最后2年，若正股价格小于当期转股价的70%，则持有人有权以发行价的103%的价格将未转股的转债，回售给发债公司。为了避免拿巨资回购转债，公司可能提前修正转债的转股价，以促成转债持有人转股。这对持有人来说是利好，持有同样多的转债，转股后可得到更多的正股股数。梁庆怀