机构的投资心态主要可以通过上证50指数的走势反映出来。去年年底，在1600点附近徘徊，进入新年以后，出现了稳步震荡盘升的局面。到春节前，已经创下了新年以来的新高。由于机构的持仓以大盘股为主，所以上证50指数的这种走势，基本上可以反映机构投资心态的变化。总的来看，机构投资者对后市已经充满信心。

　　中小投资者的投资心态可以通过深圳中小板综合指数折射出来。去年年底到现在，在一个月时间里，深圳中小板综合指数反复在4500-5000点间震荡拉锯。尽管有时昂扬，但回落的时候也很汹涌。在很短的时间里，指数在500点空间范围内剧烈拉锯。尽管指数的波动幅度只有10%左右，但落实到具体的个股上，一大批中小盘的个股在过去的一个月，上下震荡幅度达到二三成。由于大部分中小投资者主要持有的是中小流通市值的股票，所以代表小盘股走势的中小盘综合指数，事实上反映了中小投资者目前的心态。主要表现在想赢怕输，指数一涨，就急于赚“快钱”，想把过去几年的损失通过几天就全部赚回来；反过来，指数一跌，过去恐怖的一幕马上浮现在眼前，那种防不胜防，到处都是地雷的情景，似乎又要上演，因而赶紧抛股逃命。总的来说，中小投资者目前的心态是急于翻本，十分焦躁。

　　值得思量的是，为什么机构会不着急，而选择慢慢来；相反，中小投资者却心焦气躁，急于翻本。很显然，这跟资金性质的不同有关。跌到这个份上，大家都是输钱的，作为机构来讲，再输一点也没关系，反正不是自己的钱；涨的时候，机构也不着急，赚了并不是全部放在自己口袋里。相反，中小投资者玩的都是自己的钱，涨的时候，怕踏空，跌的时候，怕损失更大。一涨就追，一跌就怕，这是普通投资者目前最普通的心态。

　　除了资金性质不同之外，其实和看问题的角度不同有关。机构看得更深，看得更开阔一点。今天只想明天的事是没有用的。相反，对普通投资者来讲，今天只想明天的事情，只要明天会涨，今天就想满仓，而且希望满仓的股票涨停；只要明天会跌，就恨不得把所有的股票都抛完。这种看问题角度的不同，也会产生完全相反的投资心态。

　　机构和散户的不同心态，在市场上形成了对立。不过，资本市场归根到底，是要靠实力说话的。如果机构坚持对后市的信心，坚持赚慢钱的信念，那么最终机构的投资心态会成为市场的主流心态。因此，中小投资者不妨也向机构学学，从容一点，不必着急。　　　　

　　瀚民

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