分析人士称，千万元账户“缩水”的原因不外乎两点：一是2011年股票市场低迷，大资金转移到其他地方去了，也就是退出股市；二是随着股市的震荡，特别是2011年4月以后的长达8个月的下跌行情，部分千万账户亏损，资产缩水，市值下降。事实上，不仅仅是千万俱乐部缩小规模，百万俱乐部的流失量更大，统计显示，持股市值在500万元至1000万元之间的自然人账户数量也由2010年底的4.59万个下降至今年4月的3.56万个，约1万个500万以上的账户消失了；持股市值在100万至500万元的，数量也从2010年底的60.69万户下降至49.96万户，超过10万个百万账户消失。而市值在50万元以下的账户比例更是超过97%，股市已逐渐成为散户的“集中营”。

　　不过，虽然千万俱乐部缩小规模，百万俱乐部的流失量更大，但机构投资者却有增无减。同样是来自中登公司的数据显示，截至4月份，持股市值千万元以上的机构账户在过去的一年零四个月里增加了343户，这部分增加值主要发生在2012年。也即是说，与个人投资者不同的是，一年多来，机构投资者在A股市场是持续加码，特别是今年前4个月，买入的意愿增强。对此，分析人士认为，股市低迷，对大资金的吸引力在增强，而要吸引个人投资者，需要市场产生赚钱效应股市。