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~~~——休尔斯谈今年诺贝尔经济奖获得者
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2013年11月01日 星期五 放大 缩小 默认   
是人遛狗还是狗拉人
——休尔斯谈今年诺贝尔经济奖获得者
  这个月,尤金·法马与彼得·汉森、罗伯特·希勒,因为对资产价格的实证分析获得2013年诺贝尔经济学奖。金融市场著名的“有效市场假说”就由法马在1970年首次提出,希勒最为人所称道的是两次准确预言金融泡沫破裂,在2000年出版的《非理性繁荣》中,他准确预言了股市泡沫。 

  对于这几位诺贝尔奖获得者,在2013东方证券高峰资本论坛上,主持人问迈伦·休尔斯教授怎么评价,迈伦·休尔斯用通俗的语言为我们解释了这几位经济学家的理论思想。他说:法马教授是芝加哥大学的教授,我们是同事,非常高兴他获得了诺贝尔经济学奖。汉森教授也是计量经济学领域的,能够帮助我们计量风险的溢价。法马和希勒有两个争论,法马觉得有更多的合作、协调,但是希勒觉得市场是混乱、不奏效的。可以用一个比喻来解释两个人观点的差异,就是人跟一条狗,法马觉得市场是理性的,人在遛狗,而希勒说狗虽然被遛,但一直是拉着人在跑的,所以并不是说让人一直在道路上面走,可能会走到其他地方。 

  比如说投资者需要赚钱,虽然市场可能时不时会偏移轨道,但是投资者想要赚钱,最后又会把这只偏离轨道的狗再拉回来,把市场再拉回来,不然的话,一直失去理性,可能就赚不了钱。如果说市场里没有理性思维的人,就都是狗了,那不可能,那就完全混乱了。所以我觉得他们看的角度不一样,法马强调的是竞争,就是要完全竞争。希勒教授觉得有一些市场无效性的时候,需要进一步的努力。我觉得最终来说这个人能够把狗带回来的,很多时候这两者是相互融合的。 

  

     
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是人遛狗还是狗拉人
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