投资策略

　　基于对市场“震荡上行概率较大，结构性机会为主”的判断，马年精选成长股能力出众及把握结构性机会出色的基金，在这一市场形势下或更具优势。

　　权益类基金：马年股票市场的走势可以用“乍暖还寒”来概括。因为经济转型必然伴随经济增长速度的下滑，因此，马年还不具备牛市启动的基础。但当前市场对于经济转型的长期性、复杂性、艰难性已有充分认识，且经过2011年以来国内经济增速的调整，市场预期已经显著降低，为股市提供了一定的保护空间。

　　债券型基金：预计2014年国内宏观经济运行平稳，央行的货币政策依然偏紧，明年将继续消化利率市场化、金融机构去杠杆的压力，加上外部资金流入放缓，资金成本中枢可能易上难下，债券市场难以出现趋势性投资机会。

　　德圣基金研究中心总经理兼首席分析师江赛春表示，马年偏股基金投资应视投资者自身风险与风格偏好，精选适合自身需求的产品。从长期布局时机把握来看，偏股基金投资可在上半年相对低迷形势下，加大布局力度。

　　组合构建

　　结合对市场趋势、市场风格以及各类基金预期收益与潜在风险的评估，均衡配置、组合投资是今年一种比较合理的投资方式。众禄基金研究中心基于市场趋势、基金评级、基金业绩、基金风格分别构建出成长型组合、稳健型组合、防守型组合，以供不同类型的基金投资者参考。

　　成长型组合：嘉实研究精选（30%）+国联安优选行业（30%）+汇添富价值精选（20%）+南方现金增利（20%）。

　　稳健型组合：泰达宏利红利先锋（20%）+国泰金牛创新成长（20%）+上投摩根行业轮动（20%）+南方现金增利（40%）。

　　防御型组合：嘉实研究精选（20%）+泰达宏利风险预算（20%）+南方现金增利（60%）。

　　本报记者 许超声