市场普遍认为，近期两融受益权转非标和两融业务专项调查,属于市场短期过热之下的常规风控措施，从中长期看，非银板块相对是更具备安全边际和上升空间的板块。

　　今年前三个季度，非银板块的盈利数据逐季大幅向上改善，考虑到四季度同比业绩基数较低，市场普通预计2014全年盈利增速有望在前3季度基础上再上台阶。

　　具体来看，券商方面，从前11月累计经营数据来看，上市券商的整体扣非后综合收益同比高增91%，预计2014全年盈利增速有望实现翻倍以上增长。今年证券板块上涨了113%，对应2014年PE估值水平基本与2013年持平，并未因为近期快速上涨而呈现估值泡沫化。考虑到2015年经纪等各项收入确定性增长，预计2015年估值将在2014年基础上进一步下降。

　　保险方面，可谓是投资、保费、政策三轮驱动。投资收入方面，今年股债双牛的格局下，保险公司投资收益率由5.2%提升至6%，利差由1.2%大幅提升至2%。保费收入方面，截至今年11月，国寿、平安、太保、新华的个险新单保费增速分别达8%、19%、26%和15%，为近五年来最高。 

　　作为牛市放大器，此轮非银行金融指板块的暴涨，让持有易方达沪深300非银ETF的投资者收获颇丰。业内人士分析指出，降息已打开货币政策的调整空间，随着未来降息降准预期升温，目前流入A股资金已现猛增，资金仍可能继续扎堆基本面得到改善的券商、保险等非银行金融板块。　　   志敏