近来,钢铁、煤炭、化工、有色等龙头板块走势趋缓,但在地产、家电等板块推动下,大盘跌幅不深,呈现盘整格局。对此,上投摩根认为,短期内市场基本面情况并未发生太大改变,供给侧改革、环保督查对于周期品供求关系的影响仍在继续,但相关板块的前期表现也充分反映了基本面变化,资金面短期也有获利了结需求。近期国内八个地区发布新一轮地产调控政策,短期市场对于地产及产业链上下游板块的担忧会加剧,但不会影响市场的中长期运行基础。
上投摩根指出,目前两市融资余额已接近1万亿元,投资者对市场的热情仍在不断发酵,也为后市发展奠定流动性基础。市场进入平静期,未来的投资机会仍然蕴育在成长性确定、估值相对合理的品种中,未来继续看好新能源汽车、电子、通信等成长空间巨大、盈利增长确定的板块,以及地产、金融等估值偏低板块中的投资机会。
对于债券市场,上投摩根认为,临近跨季,预计央行会增加公开市场资金投放量,保证市场流动性。虽然债市短期难言有较大的反弹机会,但从收益率看中长期配置价值已经有所显现。