关于这家精神病医院被否，网上有很多段子，其实，真正被否的原因不是中国到底有多少精神病患者，也不是因为公司业绩有问题，而是这家公司背后有一个资本运作的原因。这个问题如果处理不好，以后就可能出现类似目前乐视网的问题。

　　康宁医院资本运作眼花缭乱，有一大批由大股东控股的非上市公司，与上市公司子公司有很多关联交易，这种情况很像乐视网，乐视网最终出问题，主要就是这些非上市的关联公司。其中，康宁医院通过管理输出方式向关联方——多家精神专科医院提供管理服务，发审委要求说明这种做法是否符合会计准则的要求。

　　其次，另一家由控股股东控制的非上市公司——北京怡宁医院，在筹建阶段的款项部分由发行人垫付，该医院成立后，发行人为其提供管理服务。发审委要求说明是否应按照实质重于形式原则将北京怡宁医院纳入合并范围，对北京怡宁医院的投资收益核算是否符合会计准则的规定。

　　此外，报告期内，发行人与关联方存在关联交易情况，同时注销或转让了部分关联方，发审委要求说明对外转让关联方的原因、转让对价及其公允性等等问题。

　　总之，发审委提出的问题全部是围绕关联方的问题，而关联方是调节上市公司利润的主要手段，这种问题往往不易察觉，但如果问题暴露出来后果非常严重，典型的就是目前的乐视网。今年以来，所有通过资本运作，有大量关联交易的IPO全部被否，体现出发审委坚决不让“带病”公司过会的精神。