一是淡化指数，审时度势。去年蓝筹股的优势主要源于业绩与估值双提升，但今年A股指数或许属于不想涨得太高的状态，是由于新旧动能转化和贸易摩擦，蓝筹股的业绩增长速度受此影响并且产生严重分化，大票涨不动，小票题材股稍有上蹿就趴下，市场好像承受不了太高估值的压力。

　　二是行业优势，灵活配置。在经历连续调整后的A股不会一根大阳线就能简单改变市场。在当前格局下，上市公司的内涵提升必须具备我国优势和应变贸易摩擦的能力。相对而言，以军工为代表的高端装配制造、新能源车、稀土这些具有中国优势的行业值得关注。再结合一季报，对于侧重相对收益投资者可配置调整充分的银行、保险、券商等大周期低估值成长股，以及国产软件中的短线超跌品种。

　　展望五月，因为A股已经历了长达三个月的调整且风险释放也较为充分，短期即便难有强反弹，但进一步下行空间也不大，随着MSCI正式纳入A股窗口也渐行渐近，后市迎来一轮修复性行情值得期待。　　  张根宝

　　本版观点仅供参考