从全周影响大盘运行的因素看，本周海外市场表现不错，一度为A股营造了较好的“外围环境”，股指也上摸了一下60日线后再次遇阻回落。真正对A股影响较大的短期因素主要有两个：一是加入MSCI的时间逐步临近，成份股名单最终敲定；二是富士康获IPO批文，即将发行上市。此外还有中美第二轮贸易谈判博弈变得更加复杂，短期可能难以达成比较满意的合作成果，不利于市场风险偏好的回升；原油价格进一步走高以及10期美债收益率继续上行让市场顾虑6月美联储议息会议会有更大动作。

　　本周MSCI公布了半年度指数调整结果，确定了6月份首次纳入MSCI的A股名单，共234只个股榜上有名。客观说，A股纳入MSCI总体属于利好，尤其是对蓝筹股，这些个股应该被一些指数基金或风格基金所配置。一方面从资金上、理念上说有望引入海外资金和价值投资理念；另一方面，从以往新兴市场加入MSCI的情况看，大概率会取得一定的涨幅。

　　至于富士康的上市，影响是复杂的。一方面，新经济企业在A股上市，有着强烈的政策导向作用，令市场对新经济相关板块关注程度很高；另一方面，仅一家富士康就高达270多亿的募集资金，若今后类似企业批量上市，A股能否承受这样的考验。

　　短期内，市场也面临着难题：即资金总量有限，不能支撑双线运作，沪综指和创业板指共同走高的难度很大。可以说，缺乏增量资金，以及场内资金对后市信心不足，恐怕是行情较为犹豫和拉锯的主因。

　　于是，大盘就呈现这样的走势：在存量资金运作背景下，两市股指呈现一定的跷跷板效应，沪综指强则创业板指相对偏弱，反之亦然。全周个股表现则明显分化：既有跌跌不休、重心不断下移的绩差股、问题股，也有被炒得很高的价值型股票及次新股，同时还有不少被低估的未来潜力股。相对来说，投资者更要关注的是，那些被低估的板块和个股，如行业龙头，或品牌价值较高的企业，尚未被炒作，股价还在低位的；符合政策发展方向、业绩有复苏预期的低价蓝筹股。

　　浙江中信 钱向劲