转债融资规模超千亿

　　本周共发行5只新股，转债也发行5只，但规模上转债远远超过新股。其中，12日浙商证券发行的浙商转债，发行规模为35亿元，14日将发行的苏银转债，规模更是高达200亿元。

　　不过，这个并不是今年最大的，今年已经发行2只银行转债，其中，中信银行发行的中信转债规模达400亿元，平安银行也发行了260亿元的平银转债。截至本周五，今年已经发行23只转债，总规模高达1073.56亿元。而今年以来共发行28只新股，募集资金为181.35亿元，可见转债发行规模已是新股发行规模的6倍。2018年中国境内IPO和可转债的融资额分别为1387亿元以及1059亿元人民币，两者的差距不大。今年至今，转债发行规模已经超千亿，市场人士预计，今年转债发行规模很可能历史性地首次超过新股融资规模。

　　中签率不断创新低

　　不要以为那么大规模的转债会压垮市场，实际上，随着股市转为牛市，眼下的转债市场火得一债难求。中信银行发行高达400亿元的可转债，网下有效申购倍数高达5497倍，创出了A股迄今最火爆的申购纪录。中签率只有0.0182%，这个中签率是什么概念？个人投资者网上申购可转债是无需资金的，顶格申购为100万元，这个中签率意味着所有申购者都无法保证中一签（即1000元），只有摇号后碰运气看能否中签了。

　　3月份以来可转债的中签率没有一个超过千分之一，就是说所有申购者都无法保证中签，其中，绝味转债中签率竟然只有0.006%，十万分之六，不仅创下可转债最低中签率，甚至比新股中签率还要低。

　　之所以中签率这么低，主要是因为网下机构申购量极大，这一现象和去年底形成鲜明反差。2018年12月20发行的溢利转债，规模只有6.6亿元，但由于没有机构申购，个人申购者也比较少，结果中签率达2.3485%，只要申购基本上可以中签2.4万元。

　　市场火爆转债大涨

　　可转债之所以近期这么火，主要是因为股市大涨，使得转债价格大涨，转债收益不亚于股票。比如，上周上市的尚荣转债，中签率为0.52%，只要申购就可以中签5000元，昨天收盘价为122.026元，中签5000元获利1100元，收益率22%，远远高于理财收益。

　　转债大涨主要是因为股价大涨，正股价大大高于转股价，使得转债价格大涨。就以尚荣转债为例，尚荣医疗正股价昨天报收6.7元，转股价为4.94元，按两者比价关系计算，转债价值应该是135.63元，因此，昨天转债价格实际上是折价10%。

　　转债价格大幅上涨的很多，如蓝标转债，去年6月最低价为84.999元，昨天价格已经是136.91元，收益率高达61%，绝对不比股票差。因此，转债实际上是很好的投资品种。　　首席记者 连建明