B07:财经/投资理念
     
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2013年03月30日 星期六 放大 缩小 默认   
美国道指创历史新高的启示(下)
陈哓钟
  美国道琼斯指数(下称“道指”)近期持续创出历史新高。它提供给了我们许多深层次方面的思考和启迪:凡修读过经济学的人都知道凯恩斯经济理论。凯恩斯认为,世界经济只会越来越繁荣,一路向前而不会倒退,人们生活水平总体趋势向上,物价指数亦会越来越高,各种商品价格随着时间推移总体是越涨越高。从许多国家包括我国实践来看,大多数商品的价格确实是在一路攀升;土地和房产的价格也是高歌猛进,粮食、能源以至于劳动力的价值也是不断上涨,凯恩斯的理论确确实实已经被世界各国经济实践所证实。

  按照凯恩斯的经济不断繁荣理论,各种商品价格将会一年比一年高,经济形势总体向好的方向发展,结果将使股市的趋势保持向上,股票指数的总体趋势不断走高。虽然中间会出现市价反复,有时甚至会跌得很厉害。但就长远而言,长线投资应该以压倒性姿态取胜,低位时吸纳,长期持股则赢面将会是很大的,现在道指给了人们验证凯恩斯经济理论的正确性。在这一百多年道指运行中,我们看到世界经历了二次世界大战,美国也参与了第二次世界大战,经受了战争的大损失。期间,美国还经历了数次金融危机和经济萧条,但是道指仍然顽强地持续创出新高,以股指而言,从长远看,多方的赢面大于空方是应该可以预期的。

  在所有的股票理论中,最基本的理论就是长期好友理论。该理论的关键是时间,时间犹如和面的酵母菌,常常会把一个非常简单的投资行为酿成一个非凡奇迹。有人计算过美国股市从1925-1995年这70年中的增值情况,尽管期间股市曾暴跌过,甚至崩过盘,但其结果是:70年通货膨胀率是8倍,国债增值率是34倍,而股票价格却涨幅巨大,大盘股达1113倍,小盘股达到3822倍!因此,台湾地区著名投资理财专家黄培源认为,股票从长线而言确实能稳定获利,买股票不是一件伤脑筋的事,只要坚持“随便买,随时买,不要卖”的原则,靠时间累积财富,则人人都可以成为亿万富翁。

  投资股票是需要时间和耐心的,许多股票所以不涨,一个很重要的原因是时间未到,有些是缺少主力庄家,而被人遗忘忽视;有些是不符合当前的市场热点;有些是价格还没有真正调整到位;有些是盘整的时间还不够长。而一旦各方面条件具备,通常只要有少量的催化剂就会涨起来,一些过去的烂股票和冷门股会突然成为耀眼的明星,在短期内上涨几倍甚至10倍以上,这些现象无不隐含着凯恩斯的好友理论。所谓“绩优股价值回归”、“资产重组”等题材仅是一种催化剂,它反映出来的实际是股市能量的转换和平衡规律,是凯恩斯经济理论在个股或板块中的现实具体表现。我们不要把这种翻倍走势斥之为不成熟的表现,即使成熟股市也会经常出现上述行情。

  总之,股市长线趋升是有一定的经济科学道理,长线投资股市以平常心对待被套应该不会再终日忧心忡忡了吧!    陈哓钟

     
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