谈证券市场，必须谈到十八届三中全会。笔者体会离不开两句话，一是完善和发展中国特色社会主义，第二句话是十分新鲜，推进国家治理体系和治理能力现代化，要明白我国就是在现有国家治理体系和治理能力下，实现了经济规模的世界第二，也空前提高了人们的生活质量。因此，全会再次强调要“推进国家治理体系和治理能力现代化”，更使笔者看到未来预期只会越来越清晰，也越来越可行。所以，必须对现有的资产进行重新估值，这是一个具有里程碑意义的判断，没有这样的判断，就会只见树木不见森林，只能继续看资金面做结构型个股行情。

　　在本栏目笔者有个观点：放下“显微镜”拿起“望远镜”。何为“显微镜”呢？当然就是对已经有《公报》和《决定》的现实状况根本无视，依旧用现在用熟的观点和方法，分析CPI、市盈率、上升轨道和下降轨道等等，以为股市虽然表现一般，就以为还能在旧的“游戏规则”里获取盈利，其实，我们身边的基本环境已经或者马上将发生变化，是该停下脚步，拿起“望远镜”，好好看看2020年中国将会变成怎么样，再来看看眼下的自己，是不是会感到“可笑”？来看看中国到2020年将变成怎样。目标是全面建成小康社会，一个是经济总量指标，一个是人民生活指标，指标设定以2010年为基期，这两个指标的指导性、方向性更加鲜明。

　　当然看好后市，并不代表无视眼前的风险。我国划设东海防空识别区后，地缘政治和国防安全受高度关注，军工板块热点望持续，有助增长市场热度，但也造成大盘的“蟹步”。投资圈特别重视8号文、9号文规范信托等规范发展对资金的影响作用，稳健货币政策下，流动性仍处于易紧难松局面，资金利率下降需要新的举措。近期国债收益率、回购利率略降趋稳，有助缓解市场对资金面的担忧。但是，近两周的大盘整理，已经表明股市几乎没有下跌空间。

　　回顾“11·13”大跌，笔者感受良多，以至在电视直播中点评股市连说三个“过分”，要知道那时60条的《决定》还没有公布，但是，凭着对中国历史的了解，对十八届三中全会的期待，笔者坚信股市在那时已经树起一个里程碑：中国股市即将迎来不同以往的转折。等到看见《决定》全文，更坚定，国企改革关系牛市能否开启。好在上海即将拉开国企改革大幕，让人们见识牛市的力量。

　　对于明年可能遇到的风险，笔者认为第一来自于通胀，第二个风险在于地方债务问题。其他问题对比《决定》基本不构成严重的问题。笔者对明年股市持乐观的态度，而且眼下就是一轮行情的起点，改革红利可期，但红利释放具有持续性，等待吧。 文兴