一些人认为，短线炒卖是投机，而长线持有是投资。看似有道理，但这长和短却很难界定。何为长？一年、三年还是更久？很多成功的投资案例，持有的时间并不长；而很多被套牢的投资者，持有某项投资长达三五年或更久，时间很长却很失败。可见，时间的长短不是界定投资和投机的标准。

　　有人认为，分散投资和组合投资是投资，而集中投资是投机。事实上，分散投资可以降低投资单一市场、单一公司带来的风险，但也会降低整体的投资回报率。资产分散度越大，回报率越趋于平均。在现实的投资中，很多成功的投资者是进行集中投资的。巴菲特就是集中投资的倡导者之一，他认为，看好一个篮子里面的鸡蛋比看好很多篮子里的鸡蛋要容易得多。

　　综合证券之父格雷厄姆、经济学鼻祖凯恩斯等大师们对投资和投机的观点，我们可以得出这样的总结：做一个股票市场上的投资者，需要的是正确地评估判断投资标的的长期盈利能力。而做一个股票市场上的投机者，需要的是揣摩市场参与者的能力，强于其他市场参与者揣摩市场参与者的能力。听上去有些绕口吧？ 不过，这就是投资和投机的区别。  汇添富/文