截至21日，富国创业板A的二级市场交易价格自今年以来已下跌10.45%，为0.846元，折价率达到15.45%。由于富国创业板A的当前预期年化收益率是6.5%，所以该份额的隐含收益率已经提高到7.67%，非常值得套利的投资者加以关注。

　　根据华宝证券的测算，目前市场上无固定到期日的35只分级A类份额中，多只A端的隐含收益率正持续上涨，维持在7%以上，值得投资人关注。其中，申万收益达到8.5%，富国创业板A达到7.57%，国泰房地产A达到7.13%。其出具的投资报告显示，创业板A溢价继续回落后，其隐含收益率可能继续上涨，若能维持在7%以上时，则具备了投资机会。

　　市场分析人士指出，从运行与定价机制上看，富国创业板A提供约定收益，类似于一个浮动费率债券。基金份额净值逐日向上累计，但交易价格会根据市场风险偏好的变化和投资者的情绪出现上涨与下跌。对于追求稳健收益的投资者，可以在交易价格下跌到一定水平的情况下择机买入，并在平价或溢价交易时卖出，这样既能够获得由于分级设计而提供的约定收益，又有望获得二级市场的交易价差。 

　　目前富国创业板指数分级基金共有三类份额同时存在。其中，富国创业板份额像一只普通的指数基金一样，复制创业板指数走势，可以在银行、券商等渠道申购赎回，提供与指数相近的平均收益。而富国创业板A和富国创业板B则上市交易，不可在场外申购赎回。富国创业板A为稳健份额，约定年收益为一年期定存利率+3.5%；富国创业板B为进取份额，初始杠杆为2倍。1份富国创业板A与1份富国创业板B可以合并成2份富国创业板份额。

　　本报记者 许超声