“新常态”一词最近频频出现在报端，《人民日报》连续发文聚焦“中国经济新常态”。所谓“新常态”，就是说中国经济将告别两位数的高速增长时代，迎来7%左右的中高速增长时代。

　　20多年来，中国经济年平均增长速度超过10%，连续高速增长使得中国经济一跃成为全球第二大经济体，创造了世界经济的奇迹。期间，只有1998年和1999年受亚洲金融危机冲击，经济增速跌落到7%的水平，但很快又回升到两位数的增速。

　　但是，最近两年中国经济的增速又一次回落到7%的水平。问题是这一次并不是短期回落，专家们普遍预测中国经济的增速将较长时间维持在7%左右的水平，至于是7%还是8%、6%，大家看法各异，但告别两位数的高增长则是共识。当然，7%的增长率实际上并不低，属于中高速增长，从高速增长换挡到中高速增长将成为一个新常态。

　　别小看相差三四个百分点，对于一些行业的影响是很大的。举个微观上的例子，2007年经济增速高对资源需求很大，导致煤炭等各种资源价格暴涨，“煤老板”一夜暴富，留下很多“一掷千金”的故事。但是，随着经济增速下行以及受能源结构调整等因素影响，煤炭价格一路暴跌，煤炭企业业绩大滑坡甚至亏损，现在听到的“煤老板”故事很多都是“跑路”和“违约”，矿产由原来的“香饽饽”成为银行的风险因素。

　　经济增长从高速换挡到中高速，这是经济规律，我们既然无法改变这种规律，那么，只能适应这种新常态。经济新常态影响将是深远的，未来会在各个方面显现出来，就说中国A股市场，20年来最大的特点就是大起大落，要么暴涨，要么暴跌，完全没有耐心，而美国股市即使是大牛市，每年涨幅基本上也就10%到20%，慢是其最大特点。这与早期A股市场规模较小有关，但是，经过股改以及蓝筹股大量上市，现在A股市场规模已经是全球前几位了，波动幅度小逐渐成为一种新常态。

　　7月份以来，A股市场显著回暖，经过7年调整，应该说一波大行情的条件已经具备，但这波牛市也许不同于过去20年的行情，投资者同样需要适应市场的新变化。