银率网分析师闫自杰认为，近期央行有两个政策值得关注，一个是对符合条件的金融机构落实定向降准0.5个百分点，二是下调分支行“常备借贷便利（SLF）”利率，对符合宏观审慎要求的地方法人金融机构，隔夜、7天常备借贷便利利率分别调整为2.75%、3.25%。

　　“这两项政策可以解读为货币宽松基础上加码定向宽松，前者使符合条件的金融机构提高了流动性，而后者使符合条件的金融机构降低了资金使用成本，从外部影响看有利于降低相关实体企业的融资成本。”闫自杰认为，就对银行理财市场的影响来看，两项政策对部分城商行和农商行的影响更大一点，定向宽松可能会使相关银行的理财产品收益进一步下滑。在收益持续下滑的情况下，综合考虑风险和收益情况，股份制银行的产品相对更有优势，投资者可加强关注。

　　尽管临近年末，但是理财产品发售节奏并未明显加快。据银率网数据库统计，上周共有887款银行理财产品发售，平均投资期限为124天。其中，人民币非结构性理财产品累计发售805款，平均预期收益率为4.36%，较上周下降0.02个百分点。

　　外币理财方面，发行产品22款，其中澳元产品平均预期收益率最高，为2.89%，其次为美元产品的1.34%，港元产品为0.97%，英镑产品收益率为0.95%，欧元产品为0.2%。

　　博时基金固定收益总部现金管理组投资副总监程凯杨表示，受益于国家的经济拖底目标，央行会在货币市场维持适度宽松的格局，避免经济因资金面趋紧而受到影响。从这个角度而言，央行货币政策在一段时间内仍然会保持比较宽松的状态，通过逆回购、各种期限的货币工具来维持适度宽松的货币政策，因此资金面方面也会总体上维持宽松平衡的格局，资金利率也会维持在较低水平。

　　受此影响，理财产品收益率处于下行通道中。业内人士建议，投资者在目前的状况下可运用分散投资策略，在银行理财、互联网理财的低风险品种、货币基金、债券基金等低风险产品间进行分散配置，在确保本金安全的前提下追求一定收益。

　　新华社记者 王原

　　（据新华社上海11月23日专电）