上投摩根指出，经济增速在经历了过去几个季度的持续下滑后，或将在三季度企稳，主要的驱动力是财政发力带动的基建投资以及地产高景气拉动的地产投资小幅企稳。此外，低库存是一个积极因素，潜在补库存需求对经济增长贡献正面。

　　当前社会融资规模增长缓慢，预计三季度流动性会相对改善。虽然定增解禁压力持续，但IPO和再融资规模可能降低。从整体估值来看，虽然中小板、创业板估值仍在均值以上，但A股主板估值逐步接近底部。

　　上投摩根建议关注行业景气度与企业盈利水平，看好消费、新能源、电子和医药等行业。如果稳增长政策出台，建筑、建材、水利等行业会受益。在新兴消费行业中，轨道交通、OLED、医疗服务、教育等行业值得关注。许超声