不过，大股东股权质押由于范围广，数量多，总让人有些担心。目前A股市场超过3200家公司股东进行了股权质押，几乎是“无股不押”，质押股权市值超过5万亿元。有些公司大股东，已经将所持股份全部质押，一旦股价出现大幅下跌，爆仓风险很大。

　　让笔者不能理解的是，为什么有那么多大股东要质押股权？质押融资来的钱干什么？股权质押是大股东个人行为，借了多少钱，这些钱干什么用，一般都不进行公告。可以肯定的是，借这些钱不是为了消费，因为融资金额非常大，消费是绝对用不掉这些钱的，显然，大股东质押股票融资是为了个人的投资经营，也就是说，这些大股东，除了拥有一家或几家上市公司之外，还有别的企业，别的经营，开辟了“第二战场”。

　　看看海外市场，笔者没有确切数据，但股权质押数量、范围肯定没有A股那么高，比如，巴菲特除了伯克希尔没有第二家公司，巴菲特持有的伯克希尔股权价值超过700亿美元，如果质押，即使打对折，他也可以融资350亿美元，折合人民币超过2300亿元，这是多大的数字！但巴菲特1股也没有质押，而是捐赠大部分股权。比尔·盖茨也是如此。

　　巴菲特说他99%的财产都在伯克希尔，他把所有精力都放在伯克希尔，为什么我们这里的上市公司大股东不能这么做呢？上市公司本身就是一个很好的平台，可以融资，可以投资，为什么不把全部精力放在上市公司上，把上市公司做大做强，却要开辟“第二战场”？

　　一些上市公司大股东高比例质押股权进行盲目扩张、多元化投资，效果却未必好，典型的是乐视的贾跃亭，将上市公司股权质押融资搞手机、汽车等投资，现在却是负债累累难以为继。我们看到发布公告的几家公司，解决爆仓风险的办法基本上是将更多的股权质押，而不是归还借款解除质押，说明他们现在无力归还借款，资金很紧张。因此，只靠借钱进行投资风险很大，尤其受今年金融降杠杆政策的影响，风险不容小觑。

　　希望大股东把精力都放在上市公司，不要搞“第二战场”，不要股权质押，这有利于防范系统性金融风险。　　 首席记者 连建明

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