偏股基金贡献颇多

　　2017年上半年，A股整体呈现窄幅波动的态势，且分化剧烈。不过，公募基金上半年却表现不俗，东方财富Choice数据显示，上半年公募基金共实现利润2256亿元，相比于2016年上半年亏损2326.95亿元实现扭亏为盈。

　　统计数据显示，各类型基金在2017年上半年均实现了正收益，不再是货币基金独立“基”群。数据显示，股票型基金和混合型基金的扭亏为盈可谓贡献颇多，其中，混合型基金2017年上半年实现利润845.65亿元，占据榜首，与2016年上半年亏损1851.77亿元相比实现大逆转；股票型基金也由2016年上半年的-1148.11亿元利润额，成功逆转为盈利314.37亿；而货币型基金继续赢利，上半年实现利润794.14亿元；债券型基金、QDII基金和短期理财基金则分别实现利润196.39亿元、75.73亿元和30.42亿元。

　　社保大幅增持中小创

　　随着2017年中报披露完毕，国家队、QFII、公募基金、社保、保险、券商等A股市场的6大主力的布局浮出水面。东方财富Choice数据显示，上半年，上述市场6大主力合计持有A股市值7.86万亿元，其中持股市值最多的是国家队，高达4.42万亿元，比上期增加了1100亿元；公募基金和保险资金紧随其后，分别为1.72万亿元和1.24万亿元；排第四到第六位的分别是券商、社保资金、QFII，持股市值分别为2009亿元、1852亿元和1047亿元。

　　值得关注的是，历来以稳健投资风格著称的社保资金，对成长股的偏好也出现了结构性分化，二季度大比例增持了中小创成长股，而绩差成长股则遭遇了社保资金的减持。有数据显示，社保基金自成立以来的年均投资收益率为8.37%。

　　价值型企业仍受追捧

　　对于未来投资，天弘永定价值成长基金经理肖志刚指出，上半年的行情仍以风格为主导，而非业绩为主导，未来价值型企业仍将受到追捧。

　　肖志刚分析认为，A股常见的具备投资价值的企业有两种：一是成长型企业，其价值随着时间的流逝是上升的，上升的速度与成长速度一致；二是价值型企业，其价值随着时间的流逝也是上升的，上升的速度与净资产收益率（ROE）或年收益率（ROIC）保持一致。因而，投资者追求的收益率或是说在具体一段时间内的收益率，既可以通过持有成长股获得，也可以通过持有价值股来获得。

　　本报记者 许超声