市场突然下沉形成了一个孤岛，意味着手中有股票的所有人，无论你是超大机构还是中小散户，都等比例地资产缩水，其缩水的程度取决于仓位的多少。一直保持着高比例仓位的公募基金无疑是市值损失最大的。

　　面对市场的急剧下跌，人们习惯于用外因说事，其实真正的原因实际上还是内因，股市之所以被一推了之、之所以如此弱不禁风，说到底还是市场的基础不够扎实，市场的功力不够，那还得从市场结构上找原因。

　　首先，从上市公司传出的信息来看，违法乱纪公司对市场的伤害不可低估。四月底上市公司年报披露完毕，虽然总体上上市公司的业绩有所提升，但从结构上来看，业绩提升的公司主要集中在沪深两市的主板上，而创业板、中小板的业绩出现下滑，市场不胫而走的上市公司丑闻基本上集中在小公司上。近期最恶劣的案例是曾经被当作医药类龙头绩优股的康美药业奇葩丑闻，这家公司账上的300亿元货币资金不见了，公司竟然解释为是“会计差错”，见过造假的、没见过这样厚颜无耻造假的。以前宁广夏、蓝田股份等公司造假时还有做产品演戏的道具，而现在这些公司造假，连道具也省了，直接在财务报表上填填数字就行了。当下市场最可怕的是对这些造假事件还不严肃处理，凭常识就可以辨别的事，管市场的还在装模作样地问询，这才是市场的可悲之处。

　　其次，新出台的科创板规则将转融券摆上了台面，其主旨在于建立多空平衡机制。有意思的是，要完善多空机制应该是双向的，即融资和融券、或者转融资和转融券，但此次出台的只是证券出借和转融券，也许融资和再融资不需要吆喝也已经习以为常，而融券和转融券则需要普及。此次新规则明确了转融券标的的范围，具体名单还得由中证公司确定。另外，还扩大了转融券的券源，这一句“战略投资者配售获得的在承诺的持有期限内的股票可参与科创板证券出借”值得琢磨，承诺期内的股票属于暂时不能流通的非解禁股，可以出借，出借了干吗？值得拭目以待。

　　再次，从市场的技术走势来看，本周的跳空缺口下的走势形成了一个“孤岛”，与3050点以上的走势似乎隔断了联系，而这个孤岛的上方，日K线实际上已经形成了一个M头，右肩没有超过3288点而低于左肩，这样的走势只要轻轻一推，市场就选择了向下的突破。当下市场上证指数的年线2823点面临着考验，市场还需要不断地探底寻找平衡点，外因还会影响市场，而平衡点的最后确认还是依赖于市场的内因。

　　股市的基本面已经发生重大变化了，投资者需要重新评估市场、重新调整组合、重新确定操作方法，顺势而为，保住自己的资金实力。　　　　　　 

　　应健中