昨晚中国人民银行发布消息，决定自10月24日起，下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，以进一步降低社会融资成本。其中，金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.35%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至1.5%；其他各档次贷款及存款基准利率、人民银行对金融机构贷款利率相应调整；个人住房公积金贷款利率保持不变。同时，对商业银行和农村合作金融机构等不再设置存款利率浮动上限，并抓紧完善利率的市场化形成和调控机制，加强央行对利率体系的调控和监督指导，提高货币政策传导效率。

　　自同日起，下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，以保持银行体系流动性合理充裕，引导货币信贷平稳适度增长。同时，为加大金融支持“三农”和小微企业的正向激励，对符合标准的金融机构额外降低存款准备金率0.5个百分点。

　　央行为何动用“双降”>>>

　　GDP跌破“7”，四季度经济下行压力仍大，被市场认为是央行此次“双降”的主要原因。央行有关负责人解读说，此次降低存贷款基准利率，主要是根据整体物价的变化，保持合理的实际利率水平，促进降低社会融资成本，加大金融支持实体经济的力度。当前，国内外形势依然复杂，我国经济增长仍存在一定的下行压力，需要继续灵活运用货币政策工具加强预调微调。央行对基准利率的调整一般主要观察CPI的变化，但也要适当参考GDP平减指数。在大多数情况下，CPI与GDP平减指数的变动趋势是一致的。但在目前特殊情况下，受国际大宗商品价格大幅下降以及国内投资、工业品需求明显放缓等因素影响，CPI和GDP平减指数走势有所分化。

　　这位负责人进一步表示，此次降低存款准备金率，主要是根据银行体系流动性可能的变化所作的预调。近期外汇市场预期趋于平稳，外汇占款对流动性的影响基本中性。未来影响外汇占款变化的因素仍有一定的不确定性，加之10月份税款集中入库将相应减少银行体系流动性，因此需要通过降准释放部分存款准备金，以保持银行体系流动性合理充裕。市场分析人士估计，此次降准可释放7000亿流动性。

　　利率管制基本放开>>>

　　值得注意的是，央行此次放开存款利率上限。这标志着我国利率管制基本放开，金融市场主体可按照市场化的原则自主协商确定各类金融产品定价。但央行也表示，取消对利率浮动的行政限制后，并不意味着央行不再对利率进行管理，只是利率调控会更加倚重市场化的货币政策工具和传导机制。从这个角度讲，利率市场化改革将进入新阶段。

　　中国人民银行研究局首席经济学家马骏昨晚解读说，放开存款利率上限是利率市场化的重要里程碑，但还不是利率市场化进程的全部，另外两项重要任务是强化金融机构的市场化定价能力和进一步疏通利率传导机制。

　　这是自去年11月以来央行第六次降息。民生证券研究院执行院长管清友认为，短期看降息对经济的拉动作用在边际递减，预计四季度经济持平概率大。兴业银行首席经济学家鲁政委分析，GDP增速低于7%的目标，工业企业跌幅继续扩大，企业面对的主要矛盾是总需求不足，让汇率反映中国经济的基本面才是更为根本的解决措施。