对于近期市场，即便市场已在60日均线上运行数日，但笔者依然不敢过于乐观。虽然从短线来看，市场处于均衡博弈的过程中，政策面基本面的影响相对较小，向上是3200点的前期平台压力，向下有权重股的估值底支撑，整体博弈空间虽不大，局部机会是存在的。然而从中长线来看，笔者认为发动大行情的概率几乎不存在：首先资金面上，大资金寻找大类资产投机，加上头尾的冲击成本，需要1倍以上的空间才可执行，当前股市显然不具备这样的资质，更何况这是大资金去年刚刚脱手的“商品”，这也是两拨牛市之间的间隔不会太短的原因之一；其次供需角度来看，供给增加的预期始终困扰市场，从服务实体的角度，不论管理层以什么样的方式实施，未来市场供给大幅增加几乎板上钉钉；再次在基本面上，未来很长一段时间市场将遭遇旧产业半死不活和新经济过剩反噬双重夹击，这决定了市场热点题材较少，难以产生类似2015年的规模效应和辐射效应。

　　东方证券·东方赢家 刘晨超