其实上述三个回答道出了股市赚钱亏钱的部分逻辑。
首先,股市好了才买股票是一个陷阱,应该在股市不好的时候买股票。这个思路颠覆了大多数人的认知,所以说第三个回答比较高级。只有低买高卖才能赚钱,而股市不好时候,大部分上市公司股价估值很低,是股票价格最便宜的时候,而股市好的时候,股价估值变得正常甚至高估,是股票价格相对更贵的时候。低估时便宜买入,正常或高估时高价卖出,投资者就获得了事半功倍的赚钱效果,这是最朴素的投资道理。比如2014年初,还有2016年初,美的集团估值不到10倍,而到2017年底的现在,美的集团股票估值提升到了18倍,企业盈利也持续增长,结果股价比2014年最低价涨了8倍,比2016年最低价涨了3.8倍,投资者得到估值提升和利润增长两方面的叠加收益。同理,投资者听说股市好了的时候,普遍是股票估值相对更高的时候,这个时刻理性地说应该是卖出股票的时候。比如2015年第二季度的牛市阶段,A股绝大部分股票的最高价都出现在那个时期。所以说股市好了才来买股票是中了市场的奸计。这些思路,适用大部分股票。
其次,我说任何时候都可以买股票。这个说法,一般是针对绩优股的投资思路。我们知道股票价格上涨的动力来自两个方面,一个是估值的提升,一个是公司利润增长。说任何时候都可以买股票,其实就是忽略估值波动带来的收益增减,也就是忽略择时问题,只赚公司利润增长的钱。如果低估值阶段买到绩优股固然幸运,但是如果买在了高估值阶段,就让时间成为你的朋友,最终也是可以赚钱的。比如在2015年高点买入的伊利股份、贵州茅台、格力电器到现在也是赚大钱的。
最后,我顺着对方思路说股市好了,可以买股票了,赶紧来开户。这样说也没有错。这样的投资者其实一直都在关注市场,也有参与投资的动机。他听说股市好了要来投资,对于证券公司业务人员来说,当然欢迎,不能拒之门外。业务人员应该评价现在股市的好,是牛市萌芽之初,还是疯狂的牛市阶段。如果是市场复苏之初,显然投资者还是有机会享受估值回升和企业利润增长收益,可以大胆介入。如果是牛市疯狂阶段,则可以建议对方少量参与股票投资,或只参与绩优股的投资(回到刚才第二个问题上),或多参与固定收益类的低风险产品投资。
总之,关于什么时候适合入市买股票的问题,投资者首先要把握“机会是跌出来的,风险是涨出来的”大原则,其次争取有能力选择到可以穿越熊牛的绩优股,这样免除了择时的烦恼。反正投资者一定要保持清醒头脑,不要只知道盲目跟风。 东方证券 毛彩华