本周A股大盘在区间内呈现宽幅震荡态势，市场已经逐步进入假期模式，多方大规模运作减少，空方阶段性抛压减弱。短期行情仍有反复，技术性反弹机会不断。而从心理层面的角度来看，行情的阶段性企稳，有利于投资者脆弱信心的缓步修复。

　　回顾近阶段行情表现，当指数跌至2500-2600点一带已经有资金介入，即中长线资金认为估值已经处于低位，有布局价值。而价值类资金作为中长线资金，在其持有足够多筹码的情况下，一旦投资者信心企稳，那么作为场内的价值类资金是存在发动行情的意愿的。　

　　板块个股方面，随着大盘的调整以及年报披露时间点的临近，潮水退去之后裸泳者将逐步浮出水面，究其根本同样与公司流动性紧张问题有关，对此一些负债率较高且资金面存在问题的相关企业还需以规避风险为主，切勿存在侥幸心理、盲目持股以及投机做多。

　　下一阶段大盘的主线将会重新回到政策利好和业绩景气度较为确定的结构性板块，其中以逆周期行业配置为重点，主要是由于：逆周期行业和个股有政策驱动，估值提升动力较强。政策对于行业逆周期属性影响主要分为两种类型，分别是宏观政策驱动型和产业政策驱动型。其中，宏观政策驱动型较常发生于金融等行业；而产业政策驱动型则较常出现在新能源、环保、新兴产业、公路铁路等基础设施行业，例如2014年-2015年特高压大规模投建政策下的电力设备，2009年、2014年3G和4G牌照发放政策下的通信设备，2014年并购和产业政策鼓励下的传媒等，均有显著的估值提升。

　　中信浙江 钱向劲