从宏观经济分析，国家统计局周五公布的数据显示，2019年7月份，全国工业生产者出厂价格同比下降0.3%，环比下降0.2%。工业生产者购进价格同比下降0.6%，环比下降0.2%。1—7月平均，工业生产者出厂价格比去年同期上涨0.2%，工业生产者购进价格持平。2019年7月份，全国居民消费价格同比上涨2.8%。1—7月平均，全国居民消费价格比去年同期上涨2.3%。从综合影响CPI运行多个因素看，物价上涨压力总体可控，预计全年CPI涨幅保持在3%以内概率较大，不会带来通胀压力，而这也为宏观政策调控留足了空间。PPI向CPI传导压力明显减轻，PPI已连续三个月下行。当前我国经济增长已不再依靠粗放式投资拉动，投资增速将继续在低位徘徊。消费需求稳中趋缓，消费品价格上涨缺乏动力。另外，货币流动性抬升物价的可能性低。今年将继续实施稳健的货币政策，不搞“大水漫灌”，市场流动性有望保持在合理区间，流动性抬升物价的可能性低。因此，整体来看，外部影响因素落地，国内经济回暖，叠加政策稳增长力度加大，以及资本市场对外开放力度加大，逐步提升市场信心，预计8月份股市有望触底企稳，中期将逐步走稳。

　　从近期B股市场走势来看，市场仍存在超跌反抽的预期，因为最近引起市场下跌的因子已经有所消化，市场上局部赚钱效应有所复苏，反抽的预期延续。但是也要注意市场存在的压力以及市场成交量，如果不能突破压力和不能放量，反抽预期的空间会大打折扣。当前市场的一轮调整仍然没有结束，风险经过释放之后，急跌迹象有所暂缓，市场或将重新进入震荡反复的阶段。

　　上海迈步 马宜敏