刚刚过去的7月，在经济增速持续回落、扩容压力难以缓解的背景下，A股持续下挫，上证综指频频触及三年多收盘新低，全月跌幅超过5%。而持仓账户改写历史新低，也显示投资者信心几乎降至“冰点”。不过进入8月之后，“冰点”A股开始显现“解冻”的迹象。自8月3日开始，上证综指连续5个交易日红盘报收，按照收盘点位计算，累计涨幅接近3%。

　　在这一波反弹的背后，是管理层多项举措对投资者信心的提振。

　　从高调“喊话”呼吁投资者正视A股投资价值，到再度调降交易费用；从鼓励上市公司回购破净股份，到力推“员工持股计划”。长线资金开始进场，支撑A股指数走高。尽管部分举措被质疑利好作用有限或缺乏可操作性，管理层呵护市场的苦心仍为A股市场带来了久违的放量反弹。

　　而在政策面频频释放暖意的同时，A股本身也在估值回归之后显现愈加明显的吸引力。截至8月8日，上证综指平均市盈率已经降至11.59倍，低于2005年6月和2008年10月两个历史“大底”时的水平。此外，沪深两市还有70多家公司的股票价格跌破净资产。

　　初现筑底迹象的A股，若隐若现的“抄底”机会，正吸引部分先知先觉的资金“跑步”入场。今年以来，A股指数连创新低，但QFII仍踊跃入场。据证监会数据统计显示，今年上半年，除了1月份外，其余5个月QFII资金全部呈现净汇入局面，且持续增长，上半年累计汇入资金104.22亿元，同比、环比增长幅度都很大。过去一个月间，QFII资金呈现大幅净流入趋势。近几个交易日成交量持续放大，也在一定程度上显现着二级市场资金的“觉醒”。　　  

　　晓岚