季线收阴振幅缩小

　　昨天，是3月份最后一个交易日，也是今年一季度最后一个交易日，上证指数报收2236.62点，这样，3月份的月K线收出阴线，下跌了5.45%，月K线2连阴，将1月份的涨幅全部抹去，季度K线同样收阴。

　　一季度上证指数冲高回落，以2289.51点开盘后一路冲高，2月18日最高上摸2444.8点后，开始一路下跌，上周大盘反弹，但本周四的暴跌打回原地，昨天又下探一季度最低点——2228.81点，最终报收2235点，一季度K线收出阴线，下跌1.43%。

　　虽然季度K线收阴，但最终跌幅也不大，实际上走势比较平稳，振幅充分反映出这一点，1月份到3月份的月振幅分别为6.91%、6.49%、5.95%，都非常小。把时间拉长一点可以发现，从2011年以来，上证指数月振幅一直小于历史平均水平，除了去年12月因为大盘大幅反弹振幅加大，其余月份振幅基本上在10%以内。

　　再看季度振幅，上证指数今年一季度振幅只有9.52%，是2006年以来首次振幅低于10%。振幅小，说明大盘上下波动小，而且，这种现象已经持续了3年，上海股市前20年上蹿下跳波动幅度非常大，但是，后20年看来走上一条平稳之道，这一个重大变化值得高度关注。

　　创业板指数连涨3月

　　上证指数反映的是大盘股走势，因为银行等蓝筹股在上证指数占了很大权重，但大盘股走势不佳，造成上证指数季线收阴。同样，以深市大盘股为主的深证成指走势也差不多，深证成指昨天报收8889.77点，一季度也是收出小阴线，下跌2.49%。

　　不过，并非沪深股市所有股票都是如此，大盘股休整的同时，小盘股成为一季度的主角，两个代表性指数——创业板和中小板指数一季度都是大幅上涨，充分说明一季度是小盘股的舞台。

　　特别是创业板指数，今年以来月K线3连阳，一季度上涨21.38%，是涨幅最大的一个指数，中小板指数一季度上涨了8.92%，显然，一季度属于大盘股搭台，小盘股唱戏。

　　酒类股票成为重灾区

　　因此，一季度个股的活跃度依然很高。一季度沪深两市六成上涨，其中，60多只股票涨幅超过50%，这些股票大部分是中小盘股。

　　5只长期停牌的*ST股票一季度复牌大涨，涨幅居前，除了这几只没有可比性的股票，正常交易的股票中，冠豪高新一季度上涨184.25%，江山股份、ST迈亚等股票涨幅超过100%。

　　从板块看，医药、电子信息、文化等板块涨幅居前，一些概念题材股也表现突出，如3D概念股——中航重机上涨86.33%，环保类股票——三聚环保上涨69.71%。值得一提的是，一季度很多牛股重新回到上升通道，甚至创出历史新高。如长信科技、欧菲光、掌趣科技、富瑞特装、杰瑞股份、大华股份、安洁科技、伊利股份、上海家化、康得新、歌尔声学等，这些股票都创出历史新高，一季度涨幅超过30%。

　　下跌股票中，酿酒类股票是重灾区，跌幅居前，如洋河股份、沱牌舍得跌幅超过30%，成为跌幅最大的股票。地产与煤炭、有色等资源股，也成为跌幅居前的板块，如苏宁环球、首开股份、珠江实业、北京城建等地产股跌幅在20%左右。煤炭股的潞安环能、有色金属的吉恩镍业、包钢稀土均在下跌之列。

　　对指数影响最大的金融股，也出现分化，平安银行、民生银行、中信银行、兴业银行一季度涨幅超过10%，但权重最大的工商银行等大盘银行股均微跌，招商银行下跌3.05%。而保险股全线下跌，大盘股总体表现平平。

　　显然，沪深股市已经告别齐涨共跌的时代，在指数平静的表面下，个股却是分化严重。本报记者 连建明