在近期的整理行情中,以创业板为首的小盘股、成长股表现活跃,其中表现最突出的就是互联网板块,近期涨幅居前的几乎都是这个板块里的牛股。但是随着乐视网、上海钢联、大智慧等互联网公司股价纷纷进入了高位震荡,这个板块短期也面临着巨大的调整压力。同样创业板指数在屡创新高后也面临着巨大的调整压力,这个时候应该短线规避高估值品种的回调风险,积极介入以金融、地产为首的蓝筹板块。
两会期间各种利好证券市场的新闻不断,其中最引人注目的就是对于解决地方债务的预期。最近几个交易日,银行股突然很活跃,盘中经常涨幅居前,其背景就是市场对于解决地方债务的预期。影响银行股业绩和预期的主要因素之一就是大量的地方债务风险,既影响了银行的资产质量,又占用了银行的流动资金,对银行估值和业绩造成了巨大负面效应。这次两会期间传出的解决地方债务办法,大致就是由央行来发债解决,把银行这块不良债务剥离,对银行股来说就是一个最大的利好,市场怎么会没有反应。
这轮牛市上涨的因素很多,有国企改革、金融改革、一带一路、自贸区扩容等等,但是笔者换个角度来看,从目前股指的权重构成来看,主要依赖金融股的上涨。而前几个月非银金融板块涨幅巨大,带动了股指大幅上扬,近期非银金融板块中的证券、保险纷纷进入调整,股指缺少了上涨动力。这个时候最大权重的银行股迎来了最大利好,剥离不良债务、增加流动资金、业绩有望恢复快速增长等预期,催发了银行股的上涨,所以说“牛市又添助推器”一点也不过。从近期券商研报来分析,多数分析师预期银行股的PB会走向1.5,而以目前银行股PB接近1的现状分析,未来银行股有50%的上涨空间。只要银行股能保持这种强势上涨,沪指突破3400点,挑战4000点应该不是难事,笔者对此比较乐观。当然地产股也是要重点关注的,降息周期里地产股应该会有超越指数的表现,近期房地产板指表现强劲,在金融地产板块里率先创出新高。 国元证券 王骁敏