首先，从主板市场看，在领头羊中国南车中国北车高调谢幕后，权重股暂时失去了风向标和领头羊，陷入群龙无首的境地。虽然，市场对中字头的大央企改革重组预期较多，但无论是三大电信商还是三大石油巨头，似乎短期内都不具有梦想成真的可能。

　　其次，从权重股的前期表现看，中国建筑、中国铁建等一大批权重股在股价连续上抬后，需要进行充分的换手整固，毕竟大盘的市值较大，洗盘过程较长，不像创业板小票那样“身材轻盈”，可以连续蹦极。

　　而房地产板块虽有降息利好以及一线城市成交回暖消息激励，但股价表现来去匆匆，似乎有“阿斗扶不起来”的感觉。因此，权重股的相对弱势拖累主板行情陷入震荡整理。

　　第三，从成交量变化看，沪深两市在4月20日创出18026亿元成交天量后，成交量难以持续跟进，且上证指数在4月28日创出4572点新高，符合天量天价的技术性头部特征，意味着以上证指数为主的主板市场可能进入调整周期。

　　此外，从本轮行情的阶段性涨幅看，上证指数从3月初的3200点启动，到4月底的4572点，波段涨幅超过40%，和去年11月底的2400点上涨到今年初的3400点即上一轮阶段性上涨的涨幅基本相当，即达到了一波阶段性上涨的基本目标，由此转入震荡的概率较大。因此，从目前看，随着权重股滞涨调整，后市主板将同步震荡，时间可能持续数周。不过，由于投资者对中线趋势仍然看好，加之银证转账等新增资金源源不断，因此向下调整的幅度有限，围绕4200点到4600点箱体震荡的可能性较大。

　　至于创业板，目前市场分歧较大，谨慎的主要从基本面角度，认为市盈率超过一百倍，存在明显的泡沫和较大的风险，而乐观的认为在经济转型的过程中，传统行业将受到打压而新兴行业将落地开花，回想当初的阿里腾讯也都是在怀疑和蔑视的眼光中壮大，至今已成为经济巨人。在这种情况下，笔者认为一是不宜用传统和静态的眼光看问题，对新经济新业态的发展需要学习和鼓励。同时要寻找适合自己投资理念和操作风格的品种，即自己可控的品种。就像大家开车，有的人120码就开始紧张，而有的人开到150码还很轻松自如，因此如何寻找到适合自己的品种，才是真正重要的。从目前看，由于是题材性、资金推动型的行情，因此小市值、高弹性的题材股机会较多，投资者在筹码配置时可适当考虑。

　　申万宏源  钱启敏