近期需要关注的是上市公司三季度业绩情况，目前逐步进入业绩披露高峰，业绩及成长性比较重要。同时9月份主要宏观经济数据将于下周陆续出炉，普遍预测随着一系列逆周期调节政策落地见效，9月消费和工业增加值同比增速均有望改善，基建投资增速或继续反弹，从而带动整体企稳。此前公布的经济运行指标PMI中，建筑业新订单指数环比大幅回升，亦显示市场需求增势稳定，近期建筑业有望继续保持较快扩张。而一系列促消费政策的实施，将进一步提振消费增速从8月份7.5%的低位处反弹。

　　综合来看，短期内业绩预增将是市场的关注重点，业绩将成为决定个股后续走势的关键，板块内分化或将成为后一阶段较为常见的现象。板块方面，水泥、工程机械等板块均是资金关注方向。9月份主流地产商的销售数据超预期，此前在政策的打压下，地产板块过于悲观，无论是横向还是纵向比较，部分龙头地产的估值具备优势。电力和建材也是同样的逻辑，估值较低而业绩确定性较好。

　　10月市场可能会经历存量博弈阶段，在没有其他事件推动的情况下，或延续震荡活跃走势。从中期来看，行业上稳定配置以低估值、高股息的防御型板块为主，关注三季报业绩超预期的板块及个股机会，主题上围绕5G成长产业链布局，以及区域国企改革带来的上海、深圳本地板块投资机会。 中信浙江 钱向劲