广发证券发展研究中心宏观策略研究主管林鲁东博士认为2012年A股市场有望实现温和上涨，预期上证综指波动区间为2300点～3100点。上涨动力主要来自盈利增长预期见底回升和市场情绪温和好转两个方面。在投资逻辑上，净资产收益率（ROE）是影响2012年市场走势和行业选择的主线。在经济高增长时期，市场更加关注企业的成长性；而转型强调经济增长的质量，应进一步重视企业的盈利能力（ROE）。在行业配置上，建议从盈利能力的角度选择明年初的战术配置，从转型角度挖掘中长期的战略投资主题。看好必需消费品、消费性服务业和政策支持行业，建议超配：环保、传媒，食品饮料、医药、服装，信息设备、电力和地产龙头；回避交运、有色、钢铁和轻工。主题上看好中低收入户消费加速和环保投资。　　　　

　　连建明