连日来，出席今年全国两会的代表委员们，继续就投资者普遍关注的资本市场热点问题建言献策，而在部分代表委员建言献策中传递出的信息，显示了中国资本市场建设和发展正稳步推进中。

　　IPO制度改革正研究中 

　　中国证监会主席郭树清在会议期间表示，新一阶段发行制度改革正在研究当中，在实施时间上没有特别规划，具体举措将分步实施，IPO定价的关键在于要真实反映公司价值，这需要各方一起研究。郭树清同时表示，要使一二级市场一致地、协调地发展，要结合起来看。“从前年、去年两年的情况看，隔了一年之后很多股票的股价都是往下走的，都是低于发行价的，这种格局对投资者没有好处。” 

　　此前，郭树清曾表示，近期发行改革将重点增强买方定价约束、加大承销商定价责任、提高股票流通性、加强对定价行为的监督等方面入手，完善定价机制，抑制“三高”、恶炒新股等现象。郭树清还透露，场外市场一定会推出，“中关村的试点一直没有停止，一直在运行和积累经验，”但他表示，场外市场建设相关实施方案的推出时间尚未确定。 

　　针对地方养老金即将入市问题，郭树清表示，这一问题相关部门正在研究，证监会将积极做好服务，而不是由证监会主导推动。 

　　养老金投资股票约30% 

　　说起养老金入市问题，全国社会保障基金理事会理事长戴相龙表示，地方基本养老金有望入市。从长远来讲社会保障基金主要是用于养老，所以其本质主要是养老资金。“养老金是一个范围，其真正的意义是投资运营，投资运营是国际上惯例，将来有一部分地方养老金，也叫基本养老保险基金，我相信也可能要投资运营。” 

　　“十二五”规划指出，要积极稳妥推进养老金投资运营。戴相龙表示，社保基金投资运营11年来，每年投资回报平均为8.6%，虽然去年股市跌得很厉害，但从总体看，社保基金的年均投资回报率比同期通货膨胀率高6个百分点。“把养老金入市单纯理解为买股票，这个导向是不对的。”戴相龙表示，全国社保基金投资运营也不是完全入市。其中，有45%左右用于固定回报类投资产品，例如，银行存款、国债、金融和企业债券等；真正用于股票投资约为30%左右；此外，社保基金还有一部分用于未上市公司的股权投资。 

　　主板退市明确时间表 

　　国务院总理温家宝在政府工作报告中指出，要健全完善新股发行制度和退市制度。而对于主板退市制度，郭树清明确表示“可能在今年上半年出台”。这是中国证券监管机构首次在公开场合明确了主板退市制度的改革时间表。 

　　自2001年初实行退市标准后，A股退市公司总计40余家，占目前A股挂牌家数的1.8%。不过，自2008年之后，A股主板市场就再没出现过一家退市公司。因而，郭树清在谈及对市场影响时说，退市制度的推行肯定会带来一定的矛盾，但我国市场过去已经有过40多家公司退市，“这并不是全新的事。退市会对市场方方面面带来影响，这也是困难所在，但大家要互相理解，支持这个制度。不能一边批评没有退市机制，市场不能实现优胜劣汰；一方面有了机制安排，实践中又不能退。” 

　　据悉，主板退市制度的改革方案主要由上证所进行研究。就在三天前，上证所总经理张育军表示，上证所正抓紧研究新的上市公司退市的改善标准，进一步调整和改进公司并购重组的相关政策，实行更严格的上市公司退市制度。

　　本报记者  许超声