融资融券业务是2010年开始试点的，所谓融资融券，简单说就是投资者向证券公司借钱买股票或者借股票卖出，通过杠杆操作，进行做多或者做空，从而获得收益，证券公司则获得利息收入。刚开始试点的时候，这个模式并没有受到市场重视，但是，3年来这个业务得到长足发展，融资融券余额已经超过1000亿元。

　　看来，市场对这个业务需求很大，于是，去年开始推出转融资业务，如今又推出转融券业务。转融券业务就是持有股票的机构(包括基金公司、上市公司大股东、投资公司等)，可以把股票通过证券公司借给投资者卖出。之所以要搞这个业务，是因为目前融券业务只限于券商，一家券商的股票数量有限，不能满足投资者的融券需求，常常借不到股票，而转融券业务可以向其他机构借股票，扩大了融券业务的规模，使得做空机制更加完善。

　　这几年，从融资融券到股指期货，一系列创新业务的推出，正在改变市场的操作手段，比如，融资融券和股指期货，做多或者做空都可能赚钱，改变以前只能做多单边赚钱的格局。因此，市场做多做空两股力量争夺会更激烈，像2006年到2007年，在短短的22个月里上证指数上涨5倍的暴涨恐怕很难重演，走势也许会更稳健，时间周期更长。

　　这些新业务，增加了投资工具，运用得好，可以增加收益，因此，值得更多的投资者学习了解，当然，风险也加大了。但是，即使不使用这种杠杆工具，同样有必要了解这些新业务，因为这对分析市场变化还是很有帮助的。

　　连建明