反思本轮行情火爆原因，一方面改革全面深化，释放巨大红利，为股市发展提供了制度基础；其次无风险利率下降，引来各路资金，为股市提供了资金基础；另外增量资金大举入市，改变了市场供求关系失衡状况，直接推动了股市上涨。目前牛市的火爆其力道之强、之猛烈超乎想象，A股也将迎来史上最大一轮牛市。

　　经济方面，11月份的PMI指数在一定程度上受到了APEC会议的影响，华北很多工厂减产导致生产指数、新订单指数、出口订单指数方面，尤其是国内生产指数，出现了明显的下滑。加上出口订单的下滑，在内需与外需纷纷出现放缓的情况下，人民币在11月份出现的升值导致了内需与外需的进一步疲弱，而PMI指数或将进入一个新的下行周期。

　　从技术面来看，沪指虽在高位呈现宽幅震荡行情，但洗盘意味更浓。另外，周三沪深两市成交量刷新历史天量，多项技术指标仍然处于多头排列，但短期大盘将震荡整理。创业板盘中虽有巨幅震荡，但成交量创出历史新高，有效配合指数创出新高，从月线上来看，当前正在走上涨行情当中的第三浪，如果后市成交量有效配合的话，上涨空间巨大，但短期面临回调压力。总体来看，当前宏观政策持续利好，且央行实行较为宽松的货币政策，为牛市的到来创造了良好环境，因此目前市场强势依旧，权重板块表现尤其突出，沪指连创新高，投资者需要紧握手中筹码，不可随意调仓换股，以免后市踏空。国泰君安 侯文浩

　　本版观点仅供参考