自2011年第四季度开始，债券市场迎来一路上涨，直到今年上半年末，债券市场一直保持着较明显的上涨态势。对此，平安大华保本基金拟任经理孙健认为，“无论从国内外宏观经济形势还是通胀来看，下半年债券市场慢牛趋势不改。债市的慢牛行情为保本基金在投资初期积累安全垫提供了有力保障。短期内债市调整越多，下半年建仓的力度也就会越大。”在平安大华保本基金成立后，将把握好短期债市调整的良机，“顺天时而为”，根据当时市场的情况决定建仓的速度。

　　孙健表示，在中国经济长期处于下滑阶段，外围经济难以好转的情况下，无论是大企业，还是中小企业，都会选择储备资金，而近期的两次降息也会进一步加大企业囤积资金的动力，总体看下半年债券的发行量依然很大。同时，今年二季度我国资本和金融项目逆差（含净误差与遗漏）714亿美元，外汇资金的流出，会导致市场自然紧缩。所以，债券市场在下半年发行量和资金阶段性紧张两个因素的影响下仍然有较好的趋势，为保本基金的建仓提供了机会。

　　经过了一年的调整后，近期大盘盘整于2100点区间，处于历史估值低位。目前，A股整体PE值约为12.57倍，PB值约为1.85倍，均非常接近历史最低值。孙健认为，在此估值水平下，A股向下的空间已经很小，而向上空间则较大，正处于熊市末期。从过往的经验来看，熊市末期和牛市初期，都是保本基金的良好发行时机，其投资收益普遍高于其他发行时点的收益。平安大华保本基金此时建仓，在三年的保本周期内，A股若出现阶段性或整体投资机会，基金也将迎来通过权益类投资获取超额收益的机会。萧尤