一季度业绩超预期

　　对于资金在近期关注农药板块的事情来说，有观点认为，主要是因为年报业绩较佳，且昭示出一季度业绩可能会超预期。比如说沙隆达在前三季度每股收益只有0.0831元，但2012年第四季度就获得了0.0916元每股收益，如此的数据就意味着公司的业绩出现了拐点，从而意味着2013年一季度农药股的业绩有望超预期。

　　相关行业数据也可以佐证这一观点。数据显示，2月20日，草甘膦价格为33633元/吨，3月28日，价格又回升至34008元/吨，而2012年初价格仅有24150元/吨。值得指出的是，年初以来，草甘膦生产商近期几乎全线开工仍供不应求，有机构预期产品价格将涨至每吨5万元甚至8万元。如此就意味着草甘膦上市公司的2013年一季度业绩的确有望超预期，如此就驱动着沙隆达等品种在公布年报后的股价走势仍然是勇往直前。

　　草甘膦行业的如此火爆走势，只是农药行业的一个缩影。主要是因为农产品的牛市行情，使得全球农作物，尤其是转基因农作物的种植面积持续增加。2006-2011年，全球转基因作物播种面积的平均增速为10.1%，2012年为6.4%，2013年的预测值可能略高于此数据。因此，有券商研究报告显示，2013年草甘膦全球消费预计上升10%以上，表观消费上升可能超过20%。而由于农药产业一直处于弱平衡格局。因此，一旦需求回升，那么，产品价格就会迅速回升，从而驱动着相关农药股的业绩出现爆发式上涨的态势。受此驱动，各路资金纷纷涌入农药股，进而有了近期农药股迭创新高的K线形态。

　　景气度仍有望延续

　　当然，由于短线农药股的部分品种涨幅巨大，比如说江山股份离历史新高仅一步之遥，所以，部分资金担心获利盘的回吐。对此，笔者倾向于认为历史价位趋势图只是判断个股行情的一个指标，但并不是关键性的指标。因为，只要行业景气继续延续，那么，无论是什么样的历史高点区域都会被业绩持续成长所赋予的强大能量所冲破。所以，现在的关键是判断农药行业的景气度是否延续。

　　就目前来看，需求端依然是不成问题。而在供给端则有利于现有农药类上市公司。因为农药的污染较为严重，因此，在美丽中国等政策主题的大背景下，环保门槛越来越高。比如说近日，业内传出消息称，环保部协同农药相关管理部门召开会议，决定尽快实施对草甘膦企业的全面环保核查行动。与此同时，部分农药的原材料具有剧毒等特征，比如说蓝丰生化，所以，在原料来源方面，我国也予了较高的门槛。在此背景下，新进入企业寥寥无几，而且，存量的企业，尤其是小型企业以及大型企业的落后生产线，也纷纷强制淘汰，所以，供给端明显萎缩。以草甘膦为例，数据显示，2012年，草甘膦国内总产能约50万吨，同比减少51.12%。这其实也解释了为何草甘膦价格在近期持续上涨的原由。因此，在供给端萎缩，需求端持续回升的大背景下，整个农药股的景气度仍有望延续。

　　关注两类农药股

　　与此同时，在产业复苏过程中，相关上市公司也积极利用资本市场的资本平台收购优质公司股权，从而达到外延式增长的目的，比如说华邦制药、利尔化学、红太阳等等，这些公司的外延式拓展，极大拓展了公司新的产业成长空间，使得公司的业绩增速远远高于行业平均增速。在此背景下，得到了市场的新增资金的关注，从而驱动着股价的持续活跃。

　　循此思路，建议投资者在操作中关注两类农药股，一是产业供求关系变化所带来的投资机会，主要是草甘膦等为代表的品种，华星化工、江山股份、沙隆达、红太阳等。二是产业并购或产品亮点突出的品种，华邦制药、长青股份、辉丰股份、扬农化工等品种值得跟踪。另外，联化科技、蓝丰生化等产业门槛较高的个股也可跟踪。金百临咨询 秦洪