近期融资融券余额已经达到近3000亿元的规模，但在10月23日，上交所发布公告称，由于华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数基金ETF融资余额触及75%上限，10月23日起暂停其融资买入业务。这是5月底来该ETF融资融券比例限制由25%上调至75%后，首度触及上限。这显示未来通过融资介入的资金将会遇到部分瓶颈。

　　近期，修订后的交易规则已于10月18日正式发布。按照修订后的交易规则，债券ETF、交易型货币基金、黄金ETF等产品明确实行日内回转交易，即“T+0”。新交易规则将于12月9日起实施。这实际上是T+0掀开了冰山一角，相信很多机构会对此消息格外关注，由于这三种ETF在交易上具有T+0的回转便利，在未来的交易中将会加大配置比例。

　　与此同时，在新的交易规则，A股大宗交易最低限额由“50万股或者300万元人民币”调整为“30万股或200万元人民币”。对此标准下移的调整，也会引起很多主力和超大户的关注，也许未来，大宗交易市场会成为收集筹码又不影响盘口的主战场。但不管如何，我们应该对新交易规则进行重点研究。汇丰银行(HSBC)和数据编撰机构Markit周四联合公布的数据显示，中国10月汇丰制造业PMI预览值50.9，预期49.8，前值50.2。9月汇丰制造业PMI为连续第二个月处在荣枯分水岭50上方，此前曾连续三个月在50下方徘徊。显示中国经济确实在恢复中。

　　而市场，正如我们前期所描述的那样：“近日天气转凉，股市也似乎有所降温。”本周的行情一波三折，周一因新股发行仍没有时间表，不会简单的重启，未来会有较大的改革，受此影响市场继续高歌猛进。

　　而周二却突然转向，在500天均线的压制及央行暂停逆回购操作的双重影响下，重新转弱。周三再度震荡，周四低行后略有回稳。从近一个半月的走势来看，沪指实际上就在年线和半年线间反复波动，短期一年线正在发挥着支撑作用。

　　但创业板指数在本周却发生了较大的变化，前期回吐中一度刺穿20天均线，但很快引发反抽，却并未创出新高，随后再引发震荡。从创业板指数来看，虽然有中线筹码松动的迹象，但从趋势上来看，我们仍认为60天均线是其生命线。就短期而言，留下的缺口在三个交易日内能否回补，以及60天均线能否守住，才能得出创业板指数是否在筑顶的最终结果。但从目前盘口来看，似乎还有救。

　　故不管未来如何，在宽幅震荡释放风险之后，先要寻找机会，并多考虑QFII和保险的爱好，随后再看一下是否会有新的风险。

　　东方证券 潘敏立