从宏观环境来看，经济增速继续低位运行已成事实；而从资金面来说，央行本周停止了逆回购，这是七个月以来的第一次，在年末资金紧张时期停止逆回购也会给市场带来一定的担忧，另外，11月份经济数据总体符合预期，对后市影响虽有但不会很大。此外，明年两会将于春季召开，改革红利效应逐步显现，未来经济转型发展势在必行，包括如满足融资要求、盘活存量资金、社保养老金保值增值等，因此后续相关配套改革措施如能持续性推进的话，均有可能为后续行情提供长期的支撑。

　　从目前情况来看，尽管指数跌幅不小，但大跌的个股却并不多，这说明股指下跌的主要动力来源于以金融股为代表的蓝筹股，其股价的小幅下行就能带动股指跌幅较为明显，这种走势和近来QFII等机构投资者持续加仓蓝筹股的动向并不一致，也不排除有投资者用融券做空蓝筹股的方式短线做空股指的可能。

　　从技术指标来看，两市日线KDJ也出现高位向下行的迹象，由此来看短线技术调整的压力不小，市场惯性杀跌之后多空双方将会围绕20日和60日均线展开激烈争夺，后市投资者可密切关注沪指下方2180点-2160点附近的支持。   国泰君安 侯文浩

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