消息面上不仅仅有降准这一重磅消息，同时央行在公开市场上进行逆回购操作。央行周四在公开市场将进行300亿元28天期逆回购操作，本周通过公开市场操作实现净投放900亿元人民币。从类似的一系列动作来看，直接或间接地都在向市场释放流动性。不过，沪指在回补缺口之后马上又出现了回调，显示了当前市场上缺少大举做多的增量资金，但由于长线趋势仍存在，存量资金又不愿意大幅出售手中廉价筹码。在新一轮IPO冻结资金压力、春节前现金需求增加、汇率贬值短期资本流出等长短期因素综合作用下，短线流动性仍较为紧张，盘面难以出现推动大幅上涨的力量，震荡盘整或是短期内市场的主旋律。

　　综合来看，在央行降准释放流动性、新股抽血与春节长假效应对冲利好下，行情将陷入结构性大分化的乱局。投资者若想在此乱局中获得超额收益，务必抓住市场热点主线，如对上面四大花旦还未大涨过的个股，我们便可择机逢低布局。

　　技术面显示沪指MACD指标绿柱开始逐渐缩短，KDJ指标亦有向上金叉的趋势，RSI指标亦开始掉头向上，预示大盘近期反弹将是大概率事件，但是近期量能一直维持在底部徘徊，量能并没有及时释放，将是短期反弹高度的制约。

　　国泰君安 侯文浩