从板块方面来看，这波反弹行情领头的地产、银行、保险、证券等板块，已经率先开始整理了，其中银行调整的压力最大。经过上周五的井喷式拉升，大多数银行股价格已经超过了净资产，进入了溢价区间，这样可以认为第一目标已经实现了。后面经过整理后，银行股能否继续走强，将直接影响到大盘的走势，也取决于机构投资者对后市分歧的态度，能否再次形成乐观预期将成为决定大盘能否持续反弹的关键。

　　笔者对这种调整表示担忧。因为这次的反弹只能认为是一种后维稳行情，是市场在快速杀跌后形成的阶段性反弹，符合熊市反弹10%~15%的特征，快速拉升的大阳线也是熊市反弹的一种特征。市场真的转暖，一般要有一个形成慢牛的过程，这样才能吸引全社会观望的资金慢慢流入股市来逐利，巨大的流入资金才会形成大级别的牛市行情。而这次这种快速拉升行情，这种量能状态，基本还是依靠市场原有的存量观望资金加仓形成的，从社会其他渠道流入股市的资金并不多，临近年底了，观望气氛更浓，所以要形成再大级别的行情很难。

　　由于股市原有的内伤还没得到有效根治，证券行业的回暖还面临艰巨的道路。看看网上关于券商经营的消息，裁员、降薪等信息铺天盖地，比之前创新业务带来的憧憬等等宣传要严峻多了，券商都在积极瘦身准备过冬，投资者为什么还要这么乐观呢？投资光靠热情是不够的，还要智慧和理性，选择合适的时机和合适的股票一样重要。

　　现在是选股的好时光了，很多股票跌进了价值区间，有中长线的投资机会了，但是买入的时机还可以商榷一下，看看能否等到更好的机会。

　　近期大盘杀跌的动力主要来自4个高估值的板块，即白酒、医药、创业板和中小板。目前白酒板块跌得比较透，后面应该就是低位整理为主，对大盘负面影响小了。但是医药、中小板和创业板的下跌还不够充分，仍然对大盘造成潜在的威胁。本周康美医药的大跌加剧了医药板块的压力，后面创业板、中小板会不会也爆出一些负面的消息呢，比如大小非的巨量减持等等。

　　总之，投资者近期可以积极选股，耐心等待合适的投资机会，相信会有一个春耕的机会在等着大家。

　　国元证券 王骁敏