中国股市历来有炒小盘股的传统，牛市行情炒大盘权重股，可牛市过后，市场就盛行踢开大盘炒小盘。小盘股市值小，比较容易炒得动，加上小盘股的股本扩张能力较强，创业板至今也就只有3年的历史，当初高价发行使这批公司天生就有了从市场上搜刮来的高资本公积金，今年的年报行情刚偃旗息鼓，带来高比例资本公积金转增股本的几乎全部是这批小盘次新股。之所以这批小盘股受到如此追捧，一个很重要的原因是因为大盘股炒不动，市场的游资为了寻求机会就进入小盘股中热炒，这种现象在中国股市的历史上屡见不鲜。

　　大炒小盘股还有一个重要的动力在于那些手握资金并且几年前就潜伏进去的这批原始股东需要寻求高价套现。三年来上市的创业板和中小板股票大多数都跌进了发行价，大量筹码将当初参与恶炒新股的人套得苦不堪言，这样的持股结构，使本来就是小盘股显得盘面更轻。原本市值很小的小盘股，由于大量筹码挂在上面了，活跃的流通市值更小，那些原始股东在解禁前先进去抢一把，在二级市场获得差价的同时，手中的原始股也能跑一个好价，这样的双重获利是今年创业板行情的直接推动力，在创业板指数一路走高并带动中小板指数走高之时，那些原始股持有者完成了胜利大逃亡。这市场，做股东的最终目的都是为了不做股东。

　　当下大炒创业板的真正目的恐怕还是为重启IPO铺路，二级市场营造出局部牛市就为接下来的IPO拉出了空间。三年来上市的那些中小板和创业板股票大多数灰头土脸，股价在发行价基础上腰斩比比皆是，相当一部分股票如果按上市开盘价计，现在的股价只有两折到三折，这种寒酸相对即将开闸的新股显然是非常不利的，所以，要开闸IPO，先要让这批次新股长脸。只有市场的蹦蹦跳跳，才能让嗷嗷待哺的IPO公司能够圈到钱，能够卖一个好价格。

　　在当下的市场环境中，要让整个大盘走出牛市行情可能性较小，于是营造局部牛市的成本最低。可以这样认为，创业板指数开辟一个牛市根据地，带动整个小盘股板块的联动，这波行情起码要走到下一轮IPO的实质性启动。尽管到现在为止，重启IPO还没有确切的时间表，但现在已经五月中旬了，启动IPO的时间已经不会太远，因此，这种小盘股行情还能延续多少时间，值得关注。

　　应健中